raum und mehr Das Immobilien-Magazin von Union Investment 01/2025 Marktstrategie Spezialmärkte laufen Core-Märkten voraus Bürofl ächen Was Mieter zum Bleiben bewegt Frühzykliker Investoren entdecken Betreiberimmobilien Europe is calling Immobilienmärkte vor dem Comeback

Titel Neuer Zyklus: Welche Strategien für Investoren Erfolg versprechen Immobilienbilanz 2024: Union Investment mit Handlungsspielräumen Konzepte Betreiberimmobilien: Investoren gehen ins operative Geschäft Büroflächen: Wie Vermieter ihre Mieter zum Bleiben bewegen Bürostudie: Neue Trendumfrage zum „Future Office“ Coworking: Bedarf an flexiblen Lösungen steigt wieder Soziale Infrastruktur: Bürogebäude werden zu Schulen Energiesparen: Mit wenig Aufwand große Wirkung erzielen Einzelhandel: Stationäre Läden gehen wieder auf Expansionskurs Flächenrevitalisierung: Wie sich Boden entsiegeln lässt Mobilitätsmanagement: Interview mit dem Datenexperten Emil Pabst Bauen auf Wasser: Wohninseln als Zuflucht vor steigendem Meeresspiegel Märkte London: Steigende Büromieten beleben den Investmentmarkt Britischer Wohnungsmarkt: Bedingungen für den Einstieg verbessert Rechenzentren: Spezialmarkt mit guten Renditeaussichten Portfolio Infrastruktur: Gute Ergänzung fürs Immobilienportfolio Hotellerie: Durch Neupositionierung ungenutzte Potenziale heben Transformation: Ehemaliges Meister Areal wird zu City Logistik Nürnberg Büro: Deutsches Patent- und Markenamt zieht ins Münchner Panda Transaktion: Union Investment verkauft Fünf Höfe an Family Office Weitwinkel Brücken: Kunstvolle Verbindungen zwischen hüben und drüben Impressum, Online & Leserservice, Kontakt IN/OUT 4 9 11 24 29 30 32 38 52 58 62 64 14 18 35 20 42 46 49 56 70 71 71 Auf dem Titelbild: Londoner Innenstadt, A10 Höhe Liverpool Street: Südlicher Blick auf den Wolkenkratzer 30 St Mary Axe, genannt The Gherkin. raum und mehr 01/2025 3 r e b u r G s r a L / t n e m t s e v n I i n o n U l i i i , r e g G k n m o D / t n e m t s e v n I i n o n U , H b m G k c u r b s n n I R H y b s l e t o H / i l e M w e r d n A , s e g a m I y t t e G , G K . o C & H b m G E B V T V O L : s o t o F I 49 k c o t s r e t t u h s / e h c s n a H n e v S : o t o f l e t i T

Auch wenn das schwache Wirt- schaftswachstum und die zuneh- menden geopolitischen Unwäg- barkeiten die Stimmung noch immer eintrüben, gibt es nach einer langen Pha- se der Rekalibrierung, die Anfang 2022 durch die drastischen Zinserhöhungen eingeleitet wurde, inzwischen Anzeichen für eine Bodenbildung. Langsam zeichnen sich die Konturen des neuen Zyklus ab: Eine neue Anlagewelt, in der es wieder breite Investitionsmöglichkeiten gibt – mit Immobilien als festem Baustein. Im Übergangsjahr 2025 – darauf deutet einiges hin – haben Investoren mit opera- tivem Know-how einen Wettbewerbsvor- teil. Aus dem aktuellen Report „Emerging Trends in Real Estate: Europe 2025“ vom Urban Land Institute (ULI) und PwC geht hervor, dass jetzt ein beherztes, proaktives Handeln gefragt ist. Es geht darum, wirt- schaftliche, ökologische und technologi- sche Veränderungen auf der Vermögens-, der operativen und der Makroebene zu an- tizipieren. Ein Teilnehmer der Studie bringt es auf den Punkt: „Es ist ein großartiger Markt – für diejenigen, die sich mit Immo- bilien wirklich auskennen.“ Ein Hinweis darauf, dass der heftige Zins-Shift ein rei- nigendes Gewitter für die lange Phase von Niedrig- beziehungsweise Negativzinsen gewesen sein könnte. Je nach Geschäfts- modell bringen sich zunächst opportunis- tische Investoren in Position, gefolgt von den Core-Investoren, die Krisenresilienz durch Diversifi kation anstreben. Der Transaktionsmarkt fängt an sich zu er- holen. In Etappen, wie Experten erwarten. „Nischensegmente wie Datenzentren, die besonderes Know-how erfordern, profi - tieren vom aktuellen Investitionsklima. Wenn die Märkte jedoch wieder anzie- hen, werden die großen Assetklassen im Vergleich zu diesen Nischenprodukten wieder deutlich stärker gefragt sein“, sagt Martin Schellein, Leiter Investment Ma- nagement Europe bei Union Investment. „Wir erwarten, dass Core-Immobilien in 12 bis 18 Monaten wieder mit größe- ▶ G K . o C & H b m G E B V T V O L : I o t o F raum und mehr 01/2025 5 Dabei sein, wenn es losgeht: Mit dem Bürocampus Lovt, einem Transformations- projekt mit rund 110.000 Quadratmeter Mietfl äche, investierte Union Investment frühzeitig in den Erfolg des Münchner Werksviertels. Lovt zählt zum Bestand der Publikumsfonds UniImmo: Deutschland und UniImmo: Europa.

Die französische Hauptstadt Paris ist als Bürostandort traditionell gefragt, sie dürfte von einem Comeback der Immobilienmärkte besonders profitieren. Das Panoramabild zeigt rechts den Invalidendom, links den Eiffelturm. Im Hintergrund das Büro- und Geschäftsviertel La Défense. ) 2 ( s e g a m I y t t e G i , l t n Z n a b r U / t n e m Spaniens Wirtschaft glänzt im europäischen Vergleich mit einem überdurchschnittlichen Wachstum. Experten sehen insbesondere auf dem Wohnimmobilienmarkt in Madrid attraktive Einstiegschancen. Bild oben: Wohn- und Geschäftshäuser an der Prachtstraße Gran Vía. raum und mehr 01/2025 7 t s e v n I i n o n U : s o t o F

Handlungsspielräume im neuen Marktzyklus Union Investment: Immobilienbilanz 2024 2 Milliarden Euro Volumen 15 Objekte fertiggestellt und in Bestand übernommen +2,2 % Mieterträge gegenüber Vorjahr 1,1 Millionen Quadratmeter Neu- und Nachver- mietungen 95,1 % Vermietungs- quote 2,75 Milliarden Euro Erlös durch profitable Verkaufs- transaktionen 28 Objekte verkauft Union Investment hat die hohe Qualität ihres Immobilien- portfolios im zurückliegenden Geschäftsjahr genutzt, um durch Verkäufe ihre Liquiditätsreserven auszubauen und damit Hand- lungsspielräume für die Weiterent- wicklung der Portfolios zu schaf- fen. Darüber hinaus haben die Verkäufe die Fondsperformance stabilisiert. Die Performance der Off enen Immobilien-Publikums- fonds von Union Investment mit gewerblichem Fokus lag zum Jah- „Mittelfristig brauchen wir wieder funktionierende Immobilienmärkte und eine Umkehr bei den Nettomit- telfl üssen, um die starke Substanz im Portfolio zu er- halten und Anlagechancen wahrnehmen zu können.“ Michael Bütter, Vorsitzender der Geschäftsführung, Union Investment Real Estate GmbH resultimo in einem Korridor von 3,18 bis –0,18 Prozent. Alle gewerblichen Immobilienfonds für Privatanleger konnten 2024 ihre Ausschüttungen erhöhen und ha- ben insgesamt 677 Millionen Euro ausgeschüttet. setklassen realisieren konnten, die sich gut konsolidiert zeigen und wieder von Investoren nachge- fragt werden“, sagt Michael Bütter, Vorsitzender der Geschäftsführung der Union Investment Real Estate GmbH. Insgesamt realisierte Union Investment 2024 ein Rekord-Ver- kaufsvolumen von 2,75 Milliarden Euro, verteilt auf 28 Einzeltransak- tionen. Bei fast allen Transaktionen wurden – mit Verkaufserlösen zu den oder oberhalb der zuletzt festgestellten Sachverständigen- werte – attraktive Renditen über die Haltedauer erzielt. Insgesamt wurden die Buchwer- te um rund 330 Millionen Euro übertroff en. Die 2024 verkauften Immobilien haben während ihrer Haltedauer in den Portfolios von durchschnittlich 11,2 Jahren hohe jährliche Wertbeiträge geliefert. „Die erfolgreiche Verkaufsbilanz zeigt, welche außergewöhnliche Qualität unser Portfolio besitzt. In der aktuellen Phase, in der die Preisfi ndung in einzelnen Immobilienmärkten noch nicht wieder funktioniert, zahlt es sich besonders aus, dass wir unsere Gewerbeportfolios breit aufgestellt haben und dadurch Verkäufe in As- Auf Hotel- und Einzelhandelsob- jekte entfi elen 1,4 Milliarden Euro der Verkaufserlöse des vergange- nen Jahres. Darunter die Fünf Höfe in München und das Shoppingcen- ter Magnolia Park in Wrocław. „Für gute Assets werden wieder angemessene Preise erzielt. Von der positiven Entwicklung der Assetklassen Hotel und Einzelhandel wollen wir auch im neuen Geschäfts- jahr profi tieren.“ Martin J. Brühl, CIO und Mitglied der Geschäftsführung, Union Investment Real Estate GmbH raum und mehr 01/2025 9

i t f e r K g n n n e H / t n e m t s e v n I i n o n U : o t o F Konzepte Das Lago Konstanz ist das größte Shopping- center am Bodensee, mit tollen Ausblicken. Seit 2004 ist es im Bestand des UniImmo: Global. Ausflug in die Betriebswirtschaft Als einer der ersten Immobilieninvestoren setzte Union Investment auf operatives Know-how, um Wertsteigerungen zu erzielen und auch langfristig Wettbewerbsvorteile zu gewinnen. Von Judi Seebus Seit August 2023 gibt es im Unter- nehmen eine eigene Abteilung, die sich um die operativen Themen im globalen Retail- und Hospitality-Portfolio kümmert. „Wir haben beim Management von Einzelhandels- und Hotelimmobilien Gemeinsamkeiten und Synergien festge- stellt“, erklärt Andreas Löcher, Head of Investment Management Operational bei Union Investment. „Ein gutes Beispiel ist unser Mischnutzungskonzept Riem Arcaden in München. Hier gehen das Einkaufszentrum und die beiden Hotels eine Symbiose ein und generieren auch für den Investor Skalenvorteile.“ Der europäische Branchenverband INREV gibt zu bedenken, dass bei Investitionen in Betreiberimmobilien sowohl finanzielle als auch operative Aspekte in das Rendite- Risiko-Profil einfließen. „Als Grundlage für diese Investitionen dienen Betrei- ▶ raum und mehr 01/2025 11

tig wie die konsequente Fokussierung auf Verbrauchertrends und Kennzahlen wie Kundenfrequenz und Übernachtungszah- len. „Der langfristige Erfolg von Mietern und Vermietern ist nur dann gewährleis- tet, wenn der Endkunde zufrieden ist. Der Erfolg wird sich in den entsprechenden Schlüsselindikatoren und soliden Erträgen niederschlagen“, ergänzt er. Vielfältige Synergieeffekte hinsichtlich Strategie, Know-how und Personal Aus dem gemeinsamen Management der Bereiche Retail und Hospitality ergeben sich vielfältige Synergieeffekte, wie Ro- man Müller bestätigt. „Wir können unter anderem den gemeinsamen Wissenspool erweitern, das Personal flexibler einset- zen, gemeinsam Nachhaltigkeitsstrate- gien erarbeiten, das interne Silodenken überwinden und so mehr gegenseitiges Vertrauen aufbauen. In strategischer Hin- sicht hat der intensivere Austausch unter den Mitarbeitenden zu einer größeren Marktnähe, einer besseren Vernetzung und zu einer tieferen Marktkenntnis geführt.“ Zudem haben sich neue An- und Ver- kaufsmöglichkeiten ergeben. Im Rahmen einer von mehreren Off-Market-Anfragen prüft das integrierte Team zurzeit den Umbau einer angeschlagenen Einzel- handelsimmobilie im Benelux-Raum zu einem Hotel. Häufigste Investmentstrukturen für den Zugang zu Operational Real Estate Modell A: operatives Geschäft beim Investmentmanager Modell B: operatives Geschäft Modell C: operatives Geschäft beim Fonds bei Drittanbieter Anleger Anleger Anleger Dritt- anbieter Management Agreement Management Agreement Management Agreement Fonds Fonds Fonds Manager Manager Manager Betreiber- vertrag Betreiber- vertrag Betreiber- vertrag operative Dienst- leistungen Betreiber operative Dienst- leistungen Betreiber operative Dienst- leistungen Betreiber Quelle: Snapshot Professional Standards, Inrev, Oktober 2023 Die Übersicht zeigt die häufigsten Konstruktionen für die Bewirtschaftung von Betreiberimmobilien im Fonds- kontext. Während im Modell A das operative Geschäft in der Hand des Investmentmanagers liegt, läuft bei Modell B die Kontrolle über den Fonds. Im Modell C ist die Verantwortung für das operative Geschäft an einen externen Dienstleister ausgelagert. raum und mehr 01/2025 13

Der Büroimmobilienmarkt der briti- schen Hauptstadt hat 2024 einige Rückschläge erlitten. Inzwischen gibt es aber Anzeichen für eine Erholung. Nach Auskunft von Cush man & Wakefield lag der Büroflächen umsatz in Central London in den ersten drei Quartalen 2024 mit 589.000 Qua dratmetern leicht über dem Vorjahreszeitraum. Davon entfielen 411.000 Quadratmeter auf Grade-A- Objekte. Zum Ende des dritten Quartals standen weitere 289.000 Quadratmeter Bürofläche und damit 8 Prozent mehr als im Vorquartal vor dem Abschluss. „Die Nachfrage nach hochwertigen Büroflächen in Bestlage ist am Londoner Mietmarkt nach wie vor sehr hoch“, erklärt Ben Cook, Head of City of London Capi- tal Markets bei Cushman & Wakefield. „Angesichts des knappen Angebots in den bevorzugten Lagen werden die Mietprei- se wohl weiter steigen, wobei die Schere zwischen Premium- und Super- Premium- Immobilien immer größer wird. Außerdem ziehen die Mieter aufgrund der begrenz- ten Pipeline immer früher um.“ Nachfrage nach erstklassigen Büroflächen lässt die Mieten steigen Laut Savills weist das Londoner West End mit 63 Prozent europaweit die zweit- höchste Bürovermietungsquote auf. Nur in Madrid liegt der Wert höher, und zwar bei 66 Prozent. Central London verzeichnete allein im dritten Quartal 2024 einen Flä- chenumsatz von 238.000 Quadratmetern, was einem Plus von 21 Prozent gegenüber dem Vorquartal entspricht und 1 Prozent über dem Zehn-Jahres-Durchschnitt liegt. Begehrt sind vor allem Grade-A-Ob- jekte: Sie hatten im dritten Quartal mit 167.000 Quadratmetern einen Anteil von 70 Prozent am Flächenumsatz, im Ver- gleich zu einem Zehn-Jahres-Durchschnitt von 59 Prozent. Die Spitzenrenditen lagen Ende 2024 bei 5,75 Prozent in der City beziehungsweise bei 4,00 Prozent im West End. „Die Projektentwicklungs-Pipeline am Londoner Büroimmobilienmarkt ist weiter- hin sehr dürftig. Angesichts der anhalten- den Nachfrage nach erstklassigen, beson- ders nachhaltigen Büroflächen werden die Mietpreise wohl weiter steigen“, so Miles Skinner, Head of Investment Management UK & Ireland bei Union Investment. Britische Investoren dominieren den Transaktionsmarkt Britische Investoren waren an etwa der Hälfte aller Transaktionen im Jahr 2024 beteiligt. Gleichwohl ist London für institutionelle Anleger aus den USA, aus Frankreich, Japan und Singapur nach wie vor attraktiv. Nach Aussage von Ben Cook von Cushman & Wakefield besteht großes Interesse auch aufseiten heimischer und ausländischer Privatanleger. In den ersten drei Quartalen 2024 wech- selten Büroimmobilien im Wert von lediglich 4,1 Milliarden Pfund den Besitzer. Stand Anfang Dezember lag das Volumen bei knapp über 5 Milliarden Pfund und damit deutlich unter dem Durchschnitt der vergangenen fünf Jahre von 11 Milliarden Pfund. „Dafür gibt es mehrere Gründe: die schwierige Lage an den Fremdkapital- märkten, Zurückhaltung bei Käufern, die eine Bodenbildung abwarten, die Diskre- panz zwischen den Preisvorstellungen von Käufern und Verkäufern und nicht zuletzt die stark gestiegenen Baukosten“, erklärt Dominic Amey, Managing Director London Markets bei Avison Young. Ben Cook weist auf die Attraktivität ande- rer Assetklassen und die Anleiherenditen sowie auf die hohen Fremdkapitalkosten hin, sieht aber auch einen Stimmungs- wandel: „Der Markt kommt gerade wieder in Schwung, Objekte im Wert von 1,6 Mil- liarden Pfund befinden sich momentan in der Verhandlungsphase. Für das neue Jahr bestehen gute Aussichten, da viele Käufer versuchen werden, sich Londoner Immobilien zu den aktuellen Marktpreisen zu sichern, da mit anziehenden Preisen im Laufe dieses Jahres und auch darüber hinaus gerechnet wird.“ Höhere Fremdkapitalkosten als im Euro-Raum – Hedging ist angesagt „Hybride Arbeitsmodelle waren bislang eines der größten Hindernisse für Investi- tionen am Büroimmobilienmarkt“, so ▶ „Weitere Zinssen- kungen, bessere Konditionen und der äußerst dyna- mische Mietmarkt werden sich im Jahresverlauf positiv auf den Investmentmarkt auswirken.“ Dominic Amey, Managing Director London Markets, Avison Young raum und mehr 01/2025 15

Investmentvolumen im Londoner Büromarkt, in Milliarden britische Pfund City West End East London 14 Mrd. £ 12 10 8 6 4 2 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Quelle: Cushman and Wakefield, Februar 2025 Die Investmenttätigkeit auf dem Londoner Büromarkt hat sich in den vergangenen zehn Jahren deutlich reduziert, das gilt sowohl für die City wie auch für das West End und East London. Hochwertige Büroflächen sind daher Mangelware, obwohl die Nachfrage wächst. roimmobilie 36–38 Hatton Garden unweit des Bahnhofs Farringdon. Dazu Dominic Amey: „Weitere Zinssenkungen, bessere Konditionen und der äußerst dynamische Mietmarkt werden sich im Jahresverlauf positiv auf den Investmentmarkt aus- wirken.“ Miles Skinner zieht ebenfalls ein positives Fazit: „Bei weiter sinkenden Zinsen werden sich auf jeden Fall mehr internatio nale Investoren nach Chancen in London umschauen.“ Einstiegschancen für langfristig orientierte Investoren Bei Union Investment stehen in London Core-Assets im Fokus: „Unser Londoner Büroportfolio besteht aus hochwertigen Objekten in Core-Lagen“, erklärt Jacob Thompson, Investment Manager UK & Ireland bei Union Investment. „Wir haben bereits von Ertragssteigerungen profitiert, diese Entwicklung dürfte sich fortsetzen. Die Renditen von Londoner Büroimmobi- lien liegen derzeit unter dem langfristigen Durchschnitt. Daher bieten sie Investo- ren, die an einem globalen Core-Markt gezielt nach Objekten mit langfristigen Ertragsaussichten suchen, ein interes- santes Rendite-Risiko-Profil.“ Es besteht somit Nachfrage nach preislich attraktiven Büroimmobilien im Risikospektrum von Core, Core Plus und Value-Add bis hin zu Projektentwicklungen. Kommentar Ben Cook: „Der Trend dürfte sich vorerst dahingehend fortsetzen, dass ältere oder Non-Core-Bürogebäude zur Umnutzung erworben werden, obwohl diese Objekte in vielen Fällen verstärkt von Büroinvestoren nachgefragt sind. Im Laufe des Jahres ist mit einer steigenden Inves- titionstätigkeit und einem Anstieg des Investitionsvolumens zu rechnen. Käufer werden versuchen, sich Objekte in guter Lage zu sichern, bei denen sich am ehesten Mietpreissteigerungen erzielen lassen.“ Matthias Brodeßer ist gleicher Meinung: „Die Nachfrage nach modernen Büro- gebäuden in London ist riesig. Wegen der geringen Vermietungsquoten in den USA wenden sich opportunistische US-Anleger nun wieder verstärkt dem Londoner Markt zu. Ich kann mir gut vorstellen, dass auch viele Core-Investoren Interesse haben. Aber erst müssen die Fremdkapitalkosten wieder sinken und mehr Objekte auf den Markt kommen, damit die Nachfrage gedeckt wird. Wenn man aber in Büroim- mobilien investieren will, ist London dafür der beste Standort.“ „Die Nachfrage nach hochwerti- gen Büroflächen in Bestlage ist am Londoner Miet- markt nach wie vor sehr hoch.“ Ben Cook, Head of City of London Capital Markets, Cushman & Wakefield raum und mehr 01/2025 17

Deutschlands, hat ein schlüsselfertiges System mit vorgefertigten Bauelementen entwickelt, das sich bestens für den Bau von kostengünstigen und geförderten Wohnungen eignet. „Die britische Bau- wirtschaft hat damit zu kämpfen, dass die Baukosten immer wieder aus dem Ruder laufen. Wenn sich nicht grundlegend et- was ändert, wird die Regierung ihre selbst gesteckten Ziele kaum erreichen können“, meint Craig Davies, UK-Geschäftsführer von Goldbeck. Großes Wachstumspotenzial für institutionelle Anleger „Mit dem integrierten Prozessmanage- ment von Goldbeck lassen sich in kurzer Zeit und zu attraktiven Preisen hoch- wertige Apartmenthäuser mit geringem Wartungsbedarf bauen“, so Davies weiter. Goldbeck kooperiert mit Kommunen, ge- meinnützigen Wohnungsbaugesellschaf- ten und potenziell auch mit anderen Bau- herren. „Bei jeder Projektentwicklung soll neben Einfamilienhäusern ein bestimmter Anteil an günstigen Wohnungen vorge- sehen werden. Das ist eine interessante Perspektive.“ Anlegern, die an dem voraussichtlichen Boom teilhaben wollen, bieten sich ver- schiedene Möglichkeiten, erklärt RBC-Ex- perte Codling. Sie können beispielsweise Anteile an börsennotierten Wohnungs- bauunternehmen und anderen auf den Wohnungsbau spezialisierten Unterneh- men erwerben oder in den Kauf und die Entwicklung einzelner Projektstandorte investieren. Nach Ansicht von Friedrich Georg Warmbold, Head of Investment Manage- ment Residential bei Union Investment, bietet das Build-to-Rent-Segment gute Möglichkeiten, im größeren Stil zu investieren und dabei eine nachhaltige Wertentwicklung und solide Renditen zu erzielen. Institutionelle Anleger haben am britischen Mietwohnungsmarkt einen Anteil von lediglich 2 Prozent, wie Oliver Knight feststellt. Es besteht also ein enor- mes Wachstumspotenzial, auch weil sich Privateigen tümer aus der Wohnraum- vermietung zurückziehen. Erfolgreiche Investmentstrategie mit günstigen Wohnungen „Die Lehre für andere Länder lautet: Mietpreisbremsen schrecken Investoren ab und verknappen das Angebot“, so Oliver Knight. „Außerdem sollte man stärker darauf achten, dass marktgerecht und unter Berücksichtigung des demogra- fischen Wandels an den richtigen Stand- orten gebaut wird.“ Deshalb gehören für Union Investment auch bezahlbarer Wohnraum und Wohn- raum für Studierende zur Investment- strategie. „Eine erfolgreiche Strategie im Bereich Living schließt alle Teilbereiche des Wohnungsbaus ein, wobei die stei- gende Nachfrage nach energieeffizienten Wohnungen in guter Lage einen diversifi- zierten Investitionsansatz sinnvoll macht“, so Friedrich Georg Warmbold. „Eine erfolgrei- che Strategie im Bereich Living schließt alle Teil- bereiche des Woh- nungsbaus ein.“ Friedrich Georg Warmbold, Head of Investment Management Residential, Union Investment „Unseren Daten zufolge haben wir hier kein Nachfra- geproblem. Zurzeit werden Bauherren alles los, was sie bauen können.“ Anthony Codling, Head of European Housing and Building Materials Research, RBC Capi- tal Markets raum und mehr 01/2025 19

Vor noch nicht allzu langer Zeit waren Infrastruktur und Immo- bilien zwei getrennte Welten. Fotovoltaik anlagen, Brücken, Bahnglei- se – das waren Themen, mit denen Manager von Immobilienfonds nicht oder höchstens am Rande zu tun hatten. Doch das hat sich geändert: Wie aus einer Umfrage der Ratingagentur Scope unter Anbietern von Immobilienfonds hervor- geht, wird in den nächsten drei Jahren die Investorennachfrage insbesondere nach erneuerbaren Energien stark zunehmen. Gründe. Zum einen sei die Nachfrage nach Investitionen abseits von Aktien und Anleihen hoch. Da der Immobilienmarkt teilweise vor großen Herausforderungen stehe, richte sich der Blick verstärkt auf die Infrastruktur. „Zum anderen“, so Knorr weiter, „gibt es im Bereich der Infrastruk- tur einen riesigen Investitionsbedarf, der nicht allein mit staatlichen Mitteln ge- deckt werden kann. Es braucht dafür auch privates Kapital.“ Das gilt besonders für den Energiebereich, den die Europäische Union bis 2050 dekarbonisieren will. Doch woher kommt dieses gestiegene In- teresse? Sonja Knorr, Head of Alterna tive Investments bei Scope, sieht dafür zwei Investitionsbedarf in Deutschland beträgt rund 400 Milliarden Euro Tatsächlich ist der Investitionsbedarf gewaltig. Bereits 2017 ermittelte das Be- ratungsunternehmen Oxford Economics im Infrastrukturbereich eine weltweite Investitionslücke von 16 Billionen US- Dollar innerhalb der nächsten 20 Jahre. Schwindelerregend sind auch die Zahlen für Deutschland: Das Kommunalpanel der staatlichen KfW-Bank beziff ert den Investitionsrückstand in den Städten und Gemeinden auf 186,1 Milliarden Euro. Und Lars P. Feld, Professor für Volkswirtschaftslehre an der Universität Freiburg, kommt in einer im Auftrag von Union Investment verfassten Studie zu dem Schluss, dass allein für Autobahn-, Eisenbahn- und Energie-Infrastruktur in Deutschland in den nächsten zehn Jah- ren rund 400 Milliarden Euro investiert werden müssten. „Angesichts des hohen fi nanziellen Bedarfs ist es notwendig, die Potenziale privaten Kapitals zu erschlie- ßen“, sagt Feld. Dabei seien auch Fondsgesellschaften als Kapitalsammelstellen gefragt, ist Hans Joachim Reinke, Vorstandsvorsitzender von Union Investment, überzeugt. „Deswegen werden sie zukünftig eine wichtige Rolle bei der Finanzierung von Infrastruktur spielen.“ Erste entspre- chende Vehikel sind bereits gestartet. So legte Union Investment 2024 den UniPrivatmarkt Infrastruktur ELTIF auf, der in unterschiedliche Bereiche der ▶ „Es gibt im Bereich der Infrastruktur einen riesigen In- vestitionsbedarf, der nicht allein mit staatlichen Mittel gedeckt werden kann. Es braucht dafür auch priva- tes Kapital.“ Sonja Knorr, Head of Alternative Investments, Scope raum und mehr 01/2025 21 Investitionen in Wind- kraft, Solarenergie oder Verkehrsinfrastruktur können ein Immobilien- portfolio ergänzen und aufwerten.

die Hände gebunden. Ändern sollte dies das Zweite Gesetz zur Finanzierung von zukunftssichernden Investitionen. Mit diesem Zukunftsfinanzierungsgesetz II wollte die Bundesregierung Offenen Immobilienfonds die Möglichkeit er- öffnen, sich mit bis zu 15 Prozent ihres Vermögens an Anlagen der erneuerbaren Energien zu beteiligen, ohne dabei Ein- nahmengrenzen beachten zu müssen. Allerdings verhinderte der Bruch der Re- gierungskoalition, dass das Gesetz noch vor der Neuwahl des deutschen Parla- ments am 23. Februar beschlossen wurde. Vertreter der Fonds- und Immobilien- branche bedauern dies. Das Gesetz hätte „einen Ruck beim Ausbau erneuerbarer Energien“ bedeutet, sagt Joachim Lohse, Geschäftsführer des Spitzenverbands Zen- traler Immobilien Ausschuss. Scope-Ana- lystin Sonja Knorr hofft deshalb, dass die neu gewählte Bundesregierung den Gesetzentwurf wieder aufnehmen wird. Ein Differenzierungsmerkmal für große Bestände Auch Union Investment beobachtet die Entwicklung genau. „Da es einen erhöhten Bedarf an privat finanzierten Infrastrukturinvestitionen gibt, wäre es grundsätzlich eine gute Nachricht, wenn sich Anleger auch über Offene Immobili- enfonds daran beteiligen könnten“, sagt Carsten Thiel, Leiter Fondsmanagement Immobilien bei Union Investment. Inves- titionen in Anlagen der regenerativen Energie-Erzeugung sowie die Vermark- tung der so erzeugten Energie direkt an die Nutzer der Objekte könnten laut Thiel ein Differenzierungsmerkmal für große Immobilienbestände werden und so die Gewinnung von Mietern unterstützen. Einen weiteren Vorteil nennt Scope- Analystin Knorr: „Investitionen in die Infrastruktur sind weitgehend konjunk- turunabhängig.“ Auch unter Rendite- gesichtspunkten ist die Erweiterung des Investitionsprofils laut Knorr positiv zu sehen. Bei erneuerbaren Energien ist nach ihren Angaben je nach Segment eine jährliche Rendite von 5 bis 7 Prozent rea- listisch, während Offene Immobilienfonds in den vergangenen Jahren eine Rendite von ungefähr 2 bis 3 Prozent erzielten. Union Investment mit ersten Pilotprojekten bei Fotovoltaik Union Investment erwartet vom Segment Infrastruktur ebenfalls positive Effekte auf die Performance, auch wenn diese noch nicht quantifizierbar seien. Dennoch mahnt Carsten Thiel zur Vorsicht: Fotovol- taik- und Windenergie-Anlagen hätten ihre eigenen Risiken, die gut abgewogen werden und zur jeweiligen Strategie des Immobilienfonds passen müssten. Offen ist darüber hinaus die Frage, was überhaupt alles zur Infrastruktur gehört. Während sich der Entwurf des Zukunfts- finanzierungsgesetzes auf erneuerbare Energien beschränkt, zählt die Rating- agentur Scope dazu auch Rechenzentren, Schul- und Universitätsgebäude sowie Sozialimmobilien wie Krankenhäuser und Pflegeheime. Vor diesem Hintergrund hat sich Union Investment dafür entschieden, verstärkt Fotovoltaikanlagen in ihre Fondsobjekte zu integrieren. Entsprechende Vorhaben projektiert das Unternehmen derzeit im Fachmarkzentrum Planetencenter in Garbsen bei Hannover, im Einkaufs- zentrum Lago in Konstanz und im City Logistik Nürnberg. Um steuerliche Pro- bleme zu vermeiden, arbeitet die Fonds- gesellschaft dabei mit externen Energie- spezialisten wie Enviria zusammen. Diese errichten und betreiben die Anlagen für Union Investment. Mit den drei Pilotprojekten aus dem Einzelhandels- und Logistikportfolio, sagt Henrike Waldburg, Mitglied der Geschäftsführung der Union Investment Real Estate GmbH, „erfassen wir die künftigen Potenziale von Infrastruktur- investments im Bestand und können ganz konkrete Beiträge für den Ausstieg aus dem fossilen Zeitalter leisten“. „Fotovoltaik- und Windenergie- Anlagen haben ihre eigenen Risiken, die gut abgewogen wer- den und zur jewei- ligen Strategie des Immobilienfonds passen müssen.“ Carsten Thiel, Leiter Fondsmanagement Immobilien, Union Investment raum und mehr 01/2025 23

Stay or move Qualitativ hochwertige Flächen und eine gewisse Flexibilität in der Gestaltung der Mietverträge: Das sind häufige Wünsche von Büromietern an ihre Vermieter. Schwierig gestaltet sich angesichts wirtschaftlicher Schwäche und einer veränderten Arbeitswelt die Abschätzung des künftigen Raumbedarfs. Von Christian Hunziker Wer als Büromieter einen Miet- vertrag hat, der bald ausläuft, steht vor schwierigen Entschei- dungen. Soll er den Vertrag verlängern oder einen Umzug in ein besser geeig- netes Objekt wagen? Wie viel Fläche be- nötigt das Unternehmen? Wie soll diese ausgestattet sein? Und wie viele Mitar- beiter werden vor dem Hintergrund der unsicheren Konjunkturaussichten zukünf- tig überhaupt noch beschäftigt sein? Von einer „allgemeinen Unsicherheit“ spricht Konstantin Kortmann, Country Leader Germany bei der Immobilienberatungs- gesellschaft JLL, und stellt fest, dass viele Firmen die Entscheidung über Umzug oder Expansion weiterhin aufschieben. Verantwortlich für diese Unsicherheit ist nicht zuletzt der Umstand, dass die Nachfrage nach Büroflächen von gegen- sätzlichen Entwicklungen geprägt ist. Zum Beispiel bei der Veränderung der Arbeitswelt: In den Jahren der Corona- Pandemie nahm die Bedeutung des Homeoffice stark zu. Doch zu dem noch vor nicht langer Zeit heraufbeschwo- renen kompletten Bedeutungsverlust der klassischen Büroflächen ist es nicht gekommen – ganz im Gegenteil: Schlag- zeilen machten zuletzt Großkonzerne, die mit Nachdruck eine stärkere Büropräsenz ihrer Mitarbeiter verlangen. So schreibt beispielsweise die Deutsche Bank vor, dass ihre Beschäftigten in der Regel maximal zwei Tage von zu Hause aus arbeiten; bei Führungskräften ist die Homeoffice- Quote sogar auf einen Tag begrenzt. Zuvor hatten bereits mehrere US-ameri- kanische Tech-Konzerne ihre Mitarbeiter zurück ins Büro beordert. Mitarbeiter gehen wieder mindestens drei Tage die Woche ins Büro Neueste Zahlen unterstreichen diesen Trend. Laut dem „European Office Occu- pier Sentiment Survey 2024“ der Immo- bilienberatungsgesellschaft CBRE stieg zuletzt der Anteil der europäischen ▶ raum und mehr 01/2025 25 r e t h c i R h p a R / t n e m l t s e v n I i n o n U : o t o F

) 3 ( s h u M s a e r d n A / o m m I A C , L L J , l d e fi e k a W & n a m h s u C : s o t o F Das Bürogebäude Grasblau der CA Immo Gruppe punktet mit einer grünen Mikro- lage trotz eines zentralen Standorts nahe dem Potsdamer Platz in Berlin. Die Mietbe- reiche richten sich über Galerien zu einem bis unters Dach reichenden Atrium aus. raum und mehr 01/2025 27

Neue Studie zeigt, was Büroflächen attraktiv macht In letzter Zeit häufen sich die Meldungen über weitreichende „Return to Office“-Tendenzen. Zugleich öffnet sich die Schere zwischen zukunftsfähigen und nicht mehr marktkonformen Büroimmobilien weiter. Worauf es bei künftigen Investitionen ankommt, darauf gibt die Studie „Future Office“ vom Fraunhofer IAO, Union Investment und der MOMENI Gruppe spannende Antworten. Befragt wurden Top-Entscheider und Bürobeschäftigte Flight to Quality: die Bedeutung von Nachhaltigkeit und hochwertigem Design Künstliche Intelligenz: Effizienzsteigerung ohne Flächenreduktion Eine zentrale Erkenntnis der Studie ist der Trend zum „Flight to Quality“. Die Nachfrage nach erstklassigen Büroimmobilien, die durch nachhaltiges Design und attraktive Architektur überzeugen, hat zugenommen. 85 Prozent der befragten Entscheider beto- nen, dass sie auch in Zukunft auf attraktive Innenstadtlagen setzen werden. 85 % setzen auf attraktive Innenstadtlagen Erhoffte Wirkung von KI* Einsparung von Kosten verbesserte Prozesse weniger Büro- flächenbedarf 23 % 23 % 3 % Die Studie macht auch deutlich, dass der Einsatz von künstlicher Intelligenz (KI) zwar Effizienzen steigern kann, jedoch nicht zwangsläufig zu einer Reduzierung des Flächenbedarfs führt. Nur 3 Prozent der Top-Entscheider gehen davon aus, dass KI die Flächenanforderungen signifikant verringern wird. * Auszug Attraktiver Standort schlägt Arbeitgeberloyalität Die Bedeutung einer attraktiven Lage wird durch die Befragung der Bürobeschäftigten unterstrichen: Diese legen großen Wert auf die komfortable Erreichbarkeit des Büros. 24 Prozent der befragten Bürobeschäftigten gaben sogar an, dass sie aufgrund eines attrak- tiven Standorts den Arbeitgeber wechseln würden – und zwar unabhängig davon, wo ihr Büro heute angesiedelt ist. Standortfaktoren, die Mitarbeitende voraussetzen, in Prozent Nähe zu öffentlichen Verkehrsmitteln eigene, sichere Fahrradstellplätze im oder am Haus gute Infrastruktur für Erreichbarkeit mit Fahrrad / E-Scooter gute Infrastruktur für Erreichbarkeit mit Kfz Nähe zum eigenen Wohnort Parkmöglichkeiten für Kfz im und am Haus 75 % 51 % 44 % 40 % 37 % 37 % gute Infrastruktur für Erreichbarkeit mit Fernverkehr der DB 30 % E-Lademöglichkeiten für Kfz im oder am Haus fußläufige Nähe zu kulturellen Angeboten 18 % 6 % 6 % 0 20 40 60 80 % Urbane Qualität ist entscheidend Gesteigerter Bedarf an flexibler Nutzung Die Nähe zu Freizeit- und Dienstleistungsangeboten, insbeson- dere gastronomischen Einrichtungen und Einkaufsmöglichkei- ten, spielt für die meisten Bürobeschäftigten eine wesentliche Rolle. Damit können Büroimmobilien auch gegenüber dem Homeoffice punkten. Investoren und Unternehmen sind aufge- fordert, diese Aspekte bei ihren Planungen zu berücksichtigen, um die Standortqualität zu erhöhen. Lage: Top 3 der „tollen Extras“ aus Sicht der Mitarbeitenden 1 abwechslungs- reiches gastrono- misches Angebot 2 fußläufige Nähe zu Dienstleistungs- angeboten 3 fußläufige Nähe zu Einkaufs- möglichkeiten Wettbewerbsdifferenzierend könnten auch einige der Aus- stattungsmerkmale sein, die bei den Bürobeschäftigten hohe Begeisterungswerte er- zielt haben. Hierzu gehört vor allem das Arbeiten im Freien. Eine deutliche Mehrheit (71 Prozent) bewertet die Möglichkeit, in der Büro- immobilie beispiels- weise auf einer Dach- terrasse oder in einem Garten arbeiten zu können, als das attrak- tivste „Extra“. Ausstattung: Top 3 der „tollen Extras“ aus Sicht der Mitarbeitenden 1 Arbeiten im Freien (Dach- terrasse, Garten) 2 Ideen-/ Kreativ- räume 3 lebendige, möblierte Lobby Hier kostenlos bestellen: die Studie „Future Office“ vom Fraunhofer IAO, Union Investment und der MOMENI Gruppe. raum und mehr 01/2025 29

sind darin auch kleine Angebote im länd- lichen Raum enthalten, die für professio- nelle Assetmanager wenig relevant sind. Ein wichtiger Grund für diese Entwick- lung ist das wachsende Bedürfnis der Unternehmen nach Flexibilität (siehe Beitrag Seite 24–27). „Der Wandel hin zu hybriden Arbeitsmodellen hat den Bedarf an flexiblen Lösungen erhöht“, sagt Ed Bouterse, Head of Workthere Europe and Flex Portfolio Management EMEA bei der Immobilienberatungsgesellschaft Savills. „Unternehmen suchen nach dynamischen Bürolösungen, um sich an den schwan- kenden Raumbedarf anzupassen.“ Flex Offices böten dabei den Vorteil, dass sich die Unternehmen nicht langfristig binden müssten. Hinzu kommen laut Bouterse weitere Vorteile – zum Beispiel finanzieller Art: Obwohl Flexible Workspaces bezogen auf den Quadratmeter teurer seien als fest angemietete Büros, würden sie oft auf lange Sicht die Kosten verringern, da sich die Mieter nicht um Ausstattung und Unterhalt kümmern müssten. Außerdem trügen die flexiblen Flächen durch ihre moderne Gestaltung dazu bei, talentierte Mitarbeiter zu gewinnen. Allerdings haben sich gegenüber der bis 2020 anhaltenden Boomphase zwei Änderungen ergeben. Anders als damals komme es nur noch selten vor, dass ganze Objekte an Flex-Office-Betreiber ver- mietet würden, beobachtet JLL-Experte Andree Scherer. Stattdessen würden in der Regel maximal 20 bis 30 Prozent einer Immobilie an Flex-Office-Betreiber verge- ben. Ähnlich sieht das Cathrin Schwartz, Leiterin Asset Management Europa bei Union Investment. Die Fondsgesellschaft achtet nach ihren Angaben auf ein ausge- wogenes Verhältnis zwischen Flex Office und „normalen“ Büromietern. Grundsätz- lich sei Flex Office eine „gute Ergänzung, da Anbieter von Flex Spaces Leistungen erbringen, die nicht zu unserem Kernge- schäft gehören“. Neue Vertragsformen: Management Agreements im Kommen Eine neue Entwicklung ist außerdem der Trend zu Management Agreements, bei denen Betreiber im Auftrag von Immo- bilieneigentümern handeln. „Bei Ma- nagement Agreements“, erläutert Andree Scherer, „übernimmt der Eigentümer die Investitionen, während sich der Betreiber um das Marketing und den operativen Betrieb kümmert. Dafür wird er mit einer erfolgsabhängigen Management Fee vergütet.“ Savills-Experte Ed Bouterse ist überzeugt, dass flexible Angebote attraktiv bleiben werden, und begründet dies mit den ungewissen Zeiten: „Flexible Workspaces ermöglichen es Unternehmen, sich an Marktveränderungen anzupassen, ohne sich finanziell zu überfordern.“ „Flex Office ist für uns eine gute Ergänzung, da Anbieter von Flex Spaces Leistungen erbringen, die nicht zu unserem Kerngeschäft ge- hören.“ Cathrin Schwartz, Leiterin Asset Management Europa, Union Investment Die Kombination von flexibler Flächeninanspruchnahme und inspirierender Arbeitsatmosphäre, die zum Beispiel Design Offices (rechts) oder Ruby Workspaces (links) bieten, kommt bei Büromietern wieder gut an. raum und mehr 01/2025 31

Wo früher Analysten über Prognosen brüteten, drücken bald Kinder die Schulbank: In Frankfurt am Main wird die Neue Börse im Stadtteil Hausen zu zwei Gymnasien umgebaut. Rund 3.300 Schüler werden in dem rund 46.000 Quadratmeter großen Komplex mit seinen weitläufigen Freiflä- chen einmal unterrichtet werden; Mitte 2025 sollen die ersten Gebäude bezugs- fertig sein. Für den Bauherrn, die Cells Group, ist das Projekt ein doppelter Erfolg. „In fast jeder Stadt fehlen Schulen, und Kinder können das Gelände intensiver nutzen als Büro- mieter“, findet Chief Development Officer Norman Schaaf. Und dann ist da der Miet- vertrag mit der Stadt. Für den Investor bedeutet das: 30 Jahre Sicherheit. Die gezielte Umwidmung von Büroge- bäuden zu sozialer Infrastruktur ist kein Massenphänomen, doch die Beispiele mehren sich. Mehrere Faktoren begüns- tigen die Entwicklung: der große Bedarf vieler Kommunen, die dauerhaft rückläu- fige Nachfrage nach in die Jahre gekom- menen Büroflächen, zudem eine wach- sende Bereitschaft von Investoren, nicht nur dem „E“, sondern auch dem „S“ in „ESG“ gerecht zu werden, trotz fehlender Vorgaben aus Brüssel. „Viele Unterneh- men operationalisieren gesellschaftliche Verantwortung nach eigenen Maßstäben, auch wenn es gesetzlich nicht honoriert wird“, weiß Hermann Horster, Head of Sustainability von BNP Paribas Real Estate. Auch Transformationsobjekte können zur sozialen Infrastruktur beitragen Aus Sicht von Henrike Waldburg, Ge- schäftsführerin der Union Investment Real Estate GmbH, kommt es dabei auf klare Ziele und Prüfkriterien an, die vor dem Projektstart definiert und nach dem Projekt auf Umsetzung geprüft werden sollten. „Unser Immobilienportfolio leistet an vielen Stellen einen Beitrag zur sozialen Infrastruktur von Städten und Gemeinden. Kitas, Schulen, öffentliche Einrichtungen sind für uns auch regel- mäßig potenzielle Nutzer bei Transforma- tionsprojekten. Ob ein Standort infrage kommt, hängt von dem konkreten Bedarf vor Ort, der Eignung der Immobilie und der Wirtschaftlichkeit ab.“ Wirtschaftliche Chancen gerade für ältere Bestände Allein in Deutschland sind nach einer PwC-Studie 75 Millionen Quadratmeter Bürofläche von wirtschaftlicher Obso- leszenz bedroht, vor allem in B-Städten und in City-Randlagen. Die Frage nach alternativen Nutzungen werde künftig „stärker in den Fokus von Bestandshal- tern“ rücken, so die Autoren. Energetische Ertüchtigung plus Social Impact – für Sabi- ne Georgi, Executive Director des Urban Land Institute (ULI) für die DACH-Region, ist das die optimale Strategie zur Vermei- dung von Stranded Assets. „Es kommt darauf an, ein überzeugendes Gesamt- paket zu schnüren.“ Pioniere prüfen schon jetzt regelmäßig, ob eine „Konversion zum S“ infrage kommt. „Für uns als Vermieter sind damit auch wirtschaftliche Chancen verbunden“, sagt Carolin Brandt, Managing Director of Asset Management bei HIH Real Estate. Schließlich müssen ältere Bestände mit Blick auf Energiebilanz und Mieteran- sprüche ohnehin oft saniert werden – und stehen womöglich nach einigen Jahren trotzdem leer, weil die Lage nicht mehr gefragt ist. Brandt: „In solchen Fällen kann eine Nutzung als Schulstandort eine tolle Alternative darstellen.“ In Köln baute der Hamburger Investment- manager eine rund 19.000 Quadratmeter große ehemalige Firmenzentrale von Unitymedia in ein Gymnasium um und vermietete es für 30 Jahre an die Stadt. Bei einem Nachfolgeprojekt in Hanno- ver, der Konversion einer 10.700 großen Single-Tenant-Office-Immobilie, sei der Mietvertrag unterzeichnet, so Brandt. Beispiele finden sich auch in Europa: In Amsterdam wandelte Entwickler Van Wij- nen drei Türme des in den 1980er-Jahren gebauten Zandkasteels – zuvor Sitz der Großbank ING – in Unterrichtsräume für die Amsterdam International Community School um. In Brüssel wird für 60 Mil- ▶ Energetische Ertüchtigung plus Social Impact: „Es kommt darauf an, ein überzeu- gendes Gesamtpa- ket zu schnüren.“ Sabine Georgi, Executive Director DACH-Region, Urban Land Institute raum und mehr 01/2025 33

Märkte Märkte Unter Strom Der Bedarf an Rechenzentren wächst rasant, nicht zuletzt durch den hohen Speicherbedarf von künstlicher Intelligenz. Trotzdem scheuen viele Investoren vor einem Engagement zurück. Von Christine Mattauch Einsteigen oder nicht? Für Patrick Brinker, Head of Real Estate In- vestment Management bei Hauck Aufhäuser Lampe (HAL), ist die Frage bereits beantwortet. Ende 2023 hat das Bankhaus den Spezial-AIF „Digitale Infra- struktur Deutschland 1“ aufgelegt. Erstes Investment war ein Colocation-Rechen- zentrum in Rellingen, an der Stadtgrenze zu Hamburg. „Damals war das Thema eine Nische“, sagt Brinker. Heute gehört es zu den meistdiskutierten in der Immobilienbranche. Das Markt- potenzial ist enorm – laut McKinsey wird sich die Nachfrage nach Speicherkapa- zität in Europa bis 2030 verdreifachen, von 10 auf 35 Gigawatt. Zugleich ist die Materie aber so speziell, dass insbeson- dere deutsche Investoren oft vor einem Engagement zurückscheuen. Dabei sind die Renditen verlockend: 6 bis 8 Prozent, im Einzelfall deutlich mehr. Überdies gelten die Spezialimmobilien als weitge- hend konjunkturunabhängig und Kredite als gut fi nanzierbar. Doch „in der klassi- schen Immobilienwelt haben nur wenige Investoren Erfahrung mit Infrastruktur“, sagt Martina Williams, Head of Work Dynamics Northern Europe bei JLL. „Die Branche ist noch in der Lernkurve.“ Gelernt werden muss etwa, dass Maßstab für die Kapazität eines Datenzentrums nicht Fläche in Quadratmeter sind, son- dern Leistung in Megawatt. Dass es mit Colocation, Hyperscale und Edge unter- schiedliche Typen von Rechenzentren gibt und verschiedene Formen der Bereit- stellung, etwa als Gebäudehülle („pow- ered shell“) oder komplett ausgestattet („fully fi tted“). Dass ein Grundstück ohne Stromanschluss allenfalls für ein langfris- tiges Geschäftsmodell taugt. „Was ist die Idee für ein Produkt und was ist die Rea- lität? Da muss der Abgleich oft erst noch passieren“, weiß Nadine Gelke, Head of Data Centre bei CBRE Germany. ▶ raum und mehr 01/2025 raum und mehr 01/2025 35 35

1.048 MW 254 MW 576 MW 805 MW Dublin 446 MW gesamte IT-Last (in MW) im Bau (in MW) geplant (in MW) London Amsterdam 100 MW Paris 150 MW Mailand Frankfurt/M. Berlin Durch Projekte, die sich bereits in Planung und Entwicklung befinden, könnte sich die Speicher- kapazität in Colocation- Rechenzentren teilweise mehr als verdoppeln.2 121 MW Madrid 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Frankfurt/M. Amsterdam Dublin London Paris Freie Speicherkapazitä- ten von Colocation- Rechenzentren sind kontinuierlich gesunken: Zum Jahresende 2024 lagen sie durchschnitt- lich unter 8 Prozent, ein neuer Tiefstand.3 erwartete Mietsteigerung (in %) erwartete Wertsteigerung (in %) Nach den Erwartungen von Markt- teilnehmern entwickeln sich Immobilien- werte und Mieten bei Rechenzentren in den kommenden zwölf Monaten in Europa deutlich besser als bei Nutzungen wie Wohnen oder Büro.4 raum und mehr 01/2025 raum und mehr 01/2025 37 37 3 % 2 % 1 % 0 %

Bei vielen älteren Bürogebäuden besteht das Risiko, dass sie zum Stranded Asset werden. Umfangreiche Sanierungen, um sie wirtschaftlich und ökologisch fit für die Zukunft zu machen, können sehr kostspielig sein. Auch mit kleinen Maßnahmen lässt sich jedoch einiges erreichen – und sie sind schnell und günstig umzusetzen. Von Paul Allen zungen der Denkfabrik Bruegel müssen die gebäudebedingten Emissionen um 55 Prozent gegenüber dem Wert von 2022 gesenkt werden, damit die Ziele der EU-Richtlinie über die Gesamteffizienz von Gebäuden 2030 erreicht werden. Energieeffiziente Gebäude lassen sich deutlich besser vermieten Die Aufgabe ist gewaltig, bringt aber durchaus Vorteile. Grade-A-Objekte machen rund 50 Prozent der Aktivitäten am europäischen Vermietungsmarkt aus. Vor der Pandemie hatte der Anteil noch bei 40 Prozent gelegen, und vor einem Jahrzehnt bei circa 33 Prozent, wie aus Daten von Cushman & Wakefield hervor- geht. Daher sollten Vermieter prüfen, was sie tun können, um ihre Objekte aufzu- werten. Der Makler weist ferner darauf hin, dass in der City of London mehr als 90 Prozent der Immobilien, bei denen der Mietpreisaufschlag zwischen 2020 und dem ersten Halbjahr 2024 mehr als 10 Prozent über der Spitzenmiete lag, ein Energy Performance Certificate (EPC) der Klasse A oder B und ein BREEAM-Rating von Excellent oder Outstanding vorwei- sen konnten. Knight Frank stellte fest, dass sich mit einer Gebäudesanierung von EPC C (oder schlechter) auf EPC B oder besser in Verbindung mit erhöhtem Komfort eine Mietpreissteigerung von durchschnittlich 18 Prozent, längere Mietvertragslauf- zeiten sowie ein geringerer Leerstand erzielen lassen. Kostengünstige Erstmaßnahmen: LED-Leuchten und moderne Heizung Modernisierungen sind laut World- GBC- Expertin Owen kostspielig, beeinträch- tigen den Gebäudebetrieb und sind mit einem beträchtlichen Koordinierungsauf- wand verbunden. Aus ökologischer und auch wirtschaftlicher Sicht sei die Sanie- rung aber immer noch sinnvoller als ein Neubau: Eine Sanierung verursache 50 bis 75 Prozent weniger CO2-Emissionen als ein vergleichbarer Neubau. „Eine der kosteneffektivsten Lösungen ist nach wie vor die Umstellung auf LED- Beleuchtung“, erklärt Carolina Montano Owen weiter. Die Maßnahme sei einfach umzusetzen, habe gleichzeitig einen großen Einfluss auf den Energieverbrauch in Bürogebäuden und rentiere sich ▶ „Mittels smarter Systeme für das Gebäudemanage- ment lässt sich der Energieverbrauch um 20 bis 30 Pro- zent senken.“ Shreya Sheth, Head of Ambio, Building Technology & Sustainability, Patrizia raum und mehr 01/2025 39

, l o t o F k c o t S y m a A / r e k o r b e g a m i / r e l i w u H n a f e t S i , t f e r K g n n n e H / t n e m t s e v n I i n o n U i l t n Z n a b r U / t n e m t s e v n I : s o t o F i n o n U Die Cross Towers, Baujahr 2008, gelten als ein Wahrzeichen von Amsterdam. Entwickler Edge transformiert sie mit einer „Brown-to-green“-Strategie zu einem energieeffizienten Gebäude. jekt zeigt, dass dieser Ansatz sowohl die Umwelt bilanz als auch die Attraktivität der Immobilie verb essert und langfristige Erträge sicherstellt.“ Durch effektives Energiemonitoring sinken die Nebenkosten „Wenn es um kostengünstige Umwelt- lösungen geht, setzt Union Investment auf Energie-Monitoring-Systeme (EMS), die die Energieflüsse überwachen und optimieren“, so Jan von Mallinckrodt, Head of Sustainability der Union Inves- tment Real Estate GmbH. Des Weiteren verweist er auf Technik, die gleichzeitiges Heizen und Lüften verhindert, sowie auf nutzungsabhängige Steuerung der Gebäudetechnik. „Diese Systeme liefern zudem detaillierte Daten für einen energetischen Sanie- rungsfahrplan“, betont der Nachhaltig- keitsexperte. „An erster Stelle werden Maßnahmen umgesetzt, die sich schnell auszahlen und mit denen sich Energie- verbrauch und CO2-Emissionen am effek- tivsten senken lassen.“ So führte die Installation eines EMS in ei- nem Bürogebäude am Glockengießerwall in Hamburg im Jahr 2021 zu einer Sen- kung des Energieverbrauchs um 19,4 Pro- zent. Im Bülow Carré in Stuttgart konnte der Energieverbrauch 2018 mit einer solchen Maßnahme sogar um 41 Prozent reduziert werden. Hier wurden mit einem Investment von 100.000 Euro Kostensen- kungen in Höhe von 300.000 Euro erzielt. „Von den Investitionen profitieren in ers- ter Linie die Mieter, die geringere Neben- kosten zahlen. Dabei sind Bürogebäude, die sich durch eine hohe Energieeffizienz und geringe Betriebskosten auszeichnen und die alle gesetzlichen Vorschriften erfüllen, natürlich auch für potenzielle Käufer attraktiv“, so von Mallinckrodt. „Priorität haben Maßnahmen, die sich schnell auszahlen und mit denen sich der Energieverbrauch am effektivsten senken lässt.“ Jan von Mallinck- rodt, Head of Sustainability, Union Investment Real Estate GmbH raum und mehr 01/2025 41

Tatsächlich sind zurzeit zahlreiche Ho- telmarken und Betreiberplattformen auf dem Markt. Der Experte von Union Investment erklärt: „Darunter befinden sich etablierte Hotelketten, aber auch Unternehmen, die im Leasing- bezie- hungsweise im Franchising-Geschäft tätig sind. In der Hotelbranche steht zurzeit eine bunte Vielfalt an Marken und Platt- formen zum Verkauf.“ Union Investment verfolgt ein aktives Asset Management im Hotelbereich mit klarem Fokus auf das Kostenma- nagement. „In vielen Märkten steigen die Umsätze sogar über das Vor-Pan- demie-Niveau hinaus. Doch die Erträge hinken insbesondere aufgrund der rasant steigenden Arbeits- und Energiekosten, aber auch wegen der inflationsbedingt höheren Mieten hinterher“, sagt Schaller. Den Anforderungen stets aufs Neue gerecht werden keit zu steigern, wie Martin Schaller feststellt: „Nichts ist so beständig wie der Wandel. Die Märkte entwickeln sich mit den Wünschen und Anforderungen der Gäste immer weiter. Auch die Zielgruppen ändern sich. Marken, die jahrelang die Erwartungen perfekt erfüllt haben, sind damit nicht automatisch für die Zukunft gewappnet.“ Bei Ansprüchen ans Corporate Design sollten Marken flexibel sein Vor einer Neupositionierung muss auf jeden Fall das Marktpotenzial umfassend analysiert werden. Ferner ist zu prüfen, ob das bestehende Hotelkonzept für den Mix aus Marke, Standort und Immobilie geeignet ist. Nach ersten Gesprächen mit potenziellen Partnern werden die Kosten der vorgelegten Entwürfe und Angebote ermittelt. Anschließend erfolgt eine Prü- fung der baulichen Anforderungen und möglichen Bauzeiten. Für die Neupositionierung eines Hotels kann es viele Gründe geben, etwa einen auslaufenden Vertrag. Häufig ist es auch erforderlich, im Rahmen eines Neustarts nach der Pandemie die Wirtschaftlich- Sobald ein neues Konzept steht und der Betreibervertrag vereinbart ist, kann das Planungs- und Genehmigungsverfahren für die Ausführung anlaufen. Dazu Mar- tin Schaller: „Der Spielraum für neue ▶ „Durch die enge Zusammenar- beit mit Union Investment konn- ten wir nicht nur die Finanzierung sichern, sondern auch auf wert- volles Know-how bei der Planung und Umsetzung zurückgreifen.“ Jörg Frehse, CEO, MHP Hotel AG Links: Ruslan Husry, Chairman & CEO HR Group, und Martin Schaller, Head of Asset Management Intercontinental bei Union Investment, bei einem Treffen in Berlin. Oben: die neu gestaltete Lobby des Hilton Garden Inn in Innsbruck. raum und mehr 01/2025 43

i n o n U , i k c i s e G r t o P / t n e m i t s e v n I i n o n U , ) 2 ( e z t ü f P n a i t s a b e S / t n e m t s e v n I n o i t c e l l o C h p a r g o t u A , c u L l e t o H , s l e t o H e n O d u o C e h T : s o t o F l Vom AquaDom zum Living Tree Das Radisson Collection Hotel in Berlin hat mit neuem Lobby- und Gastro- nomiekonzept wie- dereröffnet. Es war infolge der Havarie des AquaDoms im Dezember 2022 zwei Jahre lang geschlos- sen gewesen. 24 Meter hoch, bis zu 20 Meter breit und bestückt mit knapp 2.000 Pflan- zen: Der neue verti- kale Garten „Living Tree“ im Radisson Collection Hotel ist zweifelsohne ein Hingucker. Die Hauptattraktion des neu eröffneten Luxus-Lifestyle-Ho- tels befindet sich in der fast 1.000 Qua- dratmeter großen Lobby und bietet Gästen der innen liegenden Zimmer einen sensationellen Ausblick. raum und mehr 01/2025 45 Das Hotel Luc, Autograph Collection am Berliner Gendarmenmarkt (oben links, rechts die Rezeption). General Manager Julia Himburg (unten links, mit Martin Schaller von Union Investment) freut sich über die „positive Resonanz unserer Gäste, die den Komfort und die Liebe zum Detail zu schätzen wissen“. wir unseren Gästen nun ein erstklassiges Hotel im Herzen Berlins bieten.“ angeht: „Unsere Prognosen dürften über- troffen werden.“ Auch Daniel Müller, Co-CEO von Motel One, lobt die gute Zusammenarbeit mit Union Investment: „Unsere Partnerschaft war ein Schlüssel zur Verwirklichung der nachhaltigen und designorientierten Vision der Motel One Group, was die Positionierung des Hotels als einzigartiges Lifestyle-Angebot im Herzen von Down- town Manhattan gestärkt hat.“ Martin Schaller zeigt sich sehr zuver- sichtlich, was die Zukunft der drei Häuser Union Investment sei „auf jeden Fall“ da- ran interessiert, weitere Hotelobjekte aus dem eigenen Portfolio neu zu positionie- ren. Angesichts des hohen Kapitalbedarfs sind aber das Timing und die Objektstra- tegie entscheidende Faktoren, wenn es um Kauf oder Verkauf geht. „Viele Markt- teilnehmer sehen die Wachstumschancen in diesem Segment nicht im Neubau, sondern im Bestand. Für einen breit auf- gestellten Assetmanager wie uns ergeben sich daraus vielfältige Chancen.“

Baustellenbesprechung im Bauwagen auf dem circa 100.000 Quadrat- meter großen früheren Meister Areal. Von links nach rechts: Thomas Großgebauer (Krüger Consult) mit Matthias Wagner und Michael Kleu von Union Investment. Nürnberg und Fürth – haben schwere Baugeräte schon erste Tatsachen geschaf- fen. Seit gut drei Monaten laufen die Ab- rissarbeiten auf Hochtouren. Das nach der Real-Insolvenz außer Betrieb genommene Handelsgebäude und der Getränkemarkt sind bereits in weiten Teilen zurückge- baut worden. Von der Tragkonstruktion des ehemaligen Real-Markts künden Berge an Bauschutt, welcher sortenrein getrennt für das Recycling vorbereitet wird. Ab Mai werden dann die „Brecher“ anrücken, um Platten, Steine und Beton- tragkonstruktionen zu zerkleinern und zu echtem Baustoff zu machen. 1 bis 1,5 Tonnen werden dann pro Tag von den Maschinen verarbeitet. In der Mitte von Weitem sichtbar ist der bleibende Ankerpunkt des Areals, die umsatzstarke und exzellent geführte Mediamarkt-Filiale. Edeka folgt auf Real und hat sich mit einem Mietvertrag über 2.700 Quadratmeter Verkaufsfläche bereits langfristig an den Standort, der sich gerade neu erfindet, gebunden. „Wir freuen uns, dass das Konzept Edeka als wichtigen Ankermieter des neuen Quartiers überzeugt hat und wir die Verhandlungen im Spätsommer 2024 erfolgreich abschließen konnten“, sagt Sebastian Heister, Senior Asset Manager bei Union Investment. Union Investment übernimmt auch die Direktvermarktung der Flächen Und auch Politik und Stadtplanung haben wichtige Weichen gestellt. Mit dem im Februar genehmigten Teilbauantrag, einem Vorbescheid der Stadt, ist das Pro- jekt „City Logistik Nürnberg“ nun richtig aufgegleist. Bis zum Jahr 2027 wird sich hier ein neues Quartier herausbilden, in zwei Bauabschnitten, beginnend mit der Konstruktion der Gewerbehallen A bis E. Union Investment übernimmt dabei in Eigenregie die Rolle des Developers. „Die Wertschöpfungskette wird durch uns komplett abgedeckt. Das schließt die Direktvermarktung der Flächen mit ein“, sagt Matthias Wagner, Senior Busi- ness Expert und Projektleiter bei Union Investment, der an der Weiterentwick- lung des Bestands bereits seit zwei Jahren r e g z f e N s a n o J / t n e m t s e v n I i n o n U : o t o F arbeitet. „Wir haben zahlreiche Varian- ten geprüft, die vorhandenen Werte in dem Bestandsobjekt zu heben.“ Wagners Hartnäckigkeit und die gute Zusammen- arbeit mit dem Stadtplanungsamt sowie mit Daniel Ulrich, seit 2014 Baureferent von Nürnberg, haben den Durchbruch gebracht – für den besten „Fit“, der eine Punktlandung auf der Bau- und Kosten- seite und den Anlegern des UniInstitutio- nal European Real Estate eine attraktive Rendite verspricht. Es ist die einzigartige Kombination aus urbaner Logistik, Gewerbe und Einzel- handel, umgesetzt in einer CRREM-kon- formen Projektentwicklung, an deren Ende ein weitgehend energieautarkes Quartier stehen wird. Circa 17.000 Qua- dratmeter Dachflächen der zwei neuen Logistikhallen, des Edeka-Markts und der Gewerbehallen werden mit Solarpanels besetzt werden – mit drei Megawatt-Peak dann die bisher leistungsstärkste Foto- voltaikanlage auf einem Fondsobjekt von Union Investment. Parkplätze stark reduziert und aufs Dach von Edeka verlagert Ausdruck der Nachhaltigkeit sind auch die Einrichtung einer Biosphäre sowie Maßnahmen zur Entsiegelung (siehe Bei- trag Seite 58–61). Hierzu trägt die Verla- gerung von 120 Stellplätzen auf das neue Parkdeck auf dem Dach von Edeka bei. Insgesamt wird das Quartier 343 Park- plätze (vorher 718) und 110 Fahrrad- stellplätze bereithalten. Für die Planung und Projektsteuerung hat sich Union Investment das auf Logistik spezialisierte Architekturbüro Krüger Consult, für die Umsetzung den lokalen Generalunter- nehmer Klebl an Bord geholt. „Ein super Team, mit dem wir sehr vertrauensvoll zusammenarbeiten“, sagt Michael Kleu von Union Investment, der das Projekt technisch begleitet. Für die schnelle Vermietung sind beste Voraussetzungen gegeben. Die Metro- polregion Nürnberg-Fürth bietet an- siedlungswilligen Logistikern ein hohe Verfügbarkeit an Fachkräften. Die starke Wirtschaftsregion hat hohen Bedarf an ▶ raum und mehr 01/2025 47

Portfolio Echte Patentzeichnungen schmücken die Tapeten im Foyer. Lenkräder, Kolben oder Korkenzieher – darüber haben die Erfi nder vergangener Zeiten gegrübelt. Es ist das perfekte Entree für das Deutsche Patent- und Markenamt (DPMA): Seit Jahresbeginn zieht die Behörde mit rund 1.500 Mitarbeitern ins Panda im Münchner Werksviertel. „Der rund 45.000 Quadratmeter große Komplex auf einem früheren Produkti- onsgelände von Zündapp entspricht in vielerlei Hinsicht dem, was Mieter auf dem durch ‚Flight to Quality‘ geprägten Büromarkt suchen: ein markantes, reprä- sentatives Design, hochwertige Flächen mit einer guten ÖPNV-Anbindung und eine Umgebung, die für Mitarbeiter auch nach Feierabend attraktiv ist“, sagt Sven Lintl, Leiter Asset Management Deutsch- land bei Union Investment. Der Hamburger Immobilieninvestment- und Assetmanager hatte Panda 2021 im Rahmen eines Forward-Funding-Deals ge- kauft, da war das Gebäude bereits an die Bundesanstalt für Immobilienaufgaben ▶ Promenade zum Hotspot Mit der Büroimmobilie Panda sichert sich Union Investment ein weiteres Projekt im Münchner Werksviertel. Das Deutsche Patent- und Markenamt, das in das Gebäude einziehen wird, freut sich auf die innovative Umgebung. Von Christine Mattauch l i i i r e g G k n m o D / t n e m t s e v n I i n o n U , ) 2 ( t m a n e k r a M d n u - t n e t a P s e h c s t u e D : s o t o F Letzte Inaugenscheinnahme vor Einzug des Mieters: Katrin Lorenz, Asset Manager Tenant Relations, und Sven Lintl, Leiter Asset Management Deutschland bei Union Investment, in der Lobby des Panda. raum und mehr 01/2025 49

Blick in den Innenhof (links): Die umlaufenden Balkons verleihen der Architektur Leichtigkeit und schaff en ebenso Raum für Begegnungen wie Atrium und Dachterrasse. Rechts: historische Patentzeichnungen als Wanddekor. men von dem renommierten Frankfurter Architekturbüro Holger Meyer. Panda und Schwestergebäude Beat, derzeit im Bau, ergänzen das Werksviertel und for- men zugleich einen neuen öff entlichen Zugang. „Die gute städtebauliche Idee ist, dass die Promenade zwischen den Baukörpern eine Achse bildet“, erklärt Thomas Schulz, Projektleiter bei Holger Meyer Architektur. Durch den frühen Abschluss des Mietvertrags konnte das DPMA die Innenausstattung nach eige- nen Bedürfnissen gestalten. 400 Fahrradparkplätze und gute Nahverkehrsanbindung Wegen der Sensibilität der Arbeitsinhalte wünschte sich das DPMA überwiegend Einzelbüros. Dank einer variablen Raum- struktur lassen sich die Grundrisse aber unkompliziert anpassen, sollten sich die Mieteranforderungen eines Tages ver- ändern. „Alle Spielarten einer modernen Bürokultur sind möglich“, verdeutlicht Pandion-Manager Hirschbach. Der Ostbahnhof mit Nah- und Fernzügen sowie S- und U-Bahnen ist wenige Gehmi- nuten entfernt, überdies gibt es Bus- und Tram-Stationen. Angesichts dieser Optionen ließ sich die Zahl der Autopark- plätze in der Tiefgarage auf rund 300 begrenzen. Eine Etage tiefer und über Lastenaufzüge erreichbar befi nden sich 400 Fahrradstellplätze, plus Duschen und Umkleideräume. 40 Ladestationen für E-Bikes sind ebenfalls vorhanden. Durch die Berücksichtigung von ESG-Kriterien ist Panda taxonomiefähig und verfügt über eine DGNB-Gold- sowie eine Wiredscore- Gold-Zertifi zierung. Die Blockrandbebauung erlaubt sowohl eine Multi- wie auch eine Single- Tenant- Belegung: Drei Lobbys ermöglichen unterschiedliche Adressbildungen, die Struktur kommt jedoch auch einem Einzelmieter mit hohen Sicherheitsinter- essen wie dem DPMA entgegen – schließ- lich wird mit Patenten über die Zukunft ganzer Unternehmen entschieden. Der Kindergarten, den auch Betriebsfremde betreten, verfügt über einen separaten Eingang und ein eigenes Atrium mit Spielplatz. Insgesamt verfügt Panda über drei Innen- höfe und eine große, begrünte Dach- terrasse. In den Büros der Etagen eins bis fünf können die Mitarbeitenden zum In- nenbereich hin auf Balkons hinaustreten, die komplett umlaufen und dem Gebäu- de die Leichtigkeit einer Ferienimmobilie verleihen. Auch wenn die Planung aus dem Jahr 2018 stammt: Der unkompli- zierte Zugang zu Luft und Licht, erinnert sich Architekt Schulz, habe sich bei der Vermietung inmitten der Corona-Pande- mie als ein echtes Asset erwiesen. „Das Werksviertel ist der am stärksten aufstrebende Teilmarkt in München.“ Alejandro Obermeyer, Head of Investment Management DACH, Union Investment Real Estate GmbH, verantwortlich für den Ankauf des Projekts Panda raum und mehr 01/2025 51 l i i , ) 4 ( r e g G k n m o D / t n e m i t s e v n I i n o n U , e fi a r g o t o F n n a m h u K n e B l , ) 2 ( t m a n e k r a M d n u - t n e t a P s e h c s t u e D i l t n Z n a b r U / t n e m t s e v n I : s o t o F i n o n U

n o i t a r o p r o C i t l u M , l i e n d e z a H k r a M , r e n h c s r a M e e d A / t n e m l t s e v n I i n o n U : s o t o F Frequenzsteigerung im Fokus: Das Shoppingcenter One New Change in London nahe der St Paul’s Cathedral inszeniert sich durch cooles Design und eine kostenlos zugängliche Aussichtsterrasse. stattung und exzellenten Kundenservice überzeugen.“ Der Kunde kann die Produkte gleich vor Ort begutachten und anprobieren. Der Händler hat bessere Möglichkeiten, mit dem Kunden zu interagieren und seine Marke zu präsentieren. „All diese Fakto- ren tragen zur Kundentreue bei“, stellt Markus Diers von Union Investment fest. „Das erkennt man neben der Kunden- frequenz und den Umsatzzahlen an der steigenden Anzahl von Marken wie New Yorker, Stradivarius, Name it und Only & Sons, die ihre Präsenz in unseren Objek- ten ausbauen.“ „Gerade Modemarken müssen sich mit einem stimmigen Gesamtkonzept vor Ort inszenieren“, so Elmar Schoonbrood. „Sie investieren immer stärker in erlebnisori- entierte Statement Stores. Coole Ausstat- tung, Live-DJs und riesige digitale Displays machen bei den Kunden Eindruck.“ Apps, die dem Verkaufspersonal Informationen über den Kunden und seine Kaufgewohn- heiten liefern, tragen zur Personalisie- rung des Erlebnisses bei. Auch wollen die Kunden ihrerseits mit den Stores intera- gieren. „Sie erstellen Fotos, Reels und Tiktok-Videos, lassen sich für Limited-Edi- tion-Pop-ups begeistern und fühlen sich als Teil der Community“, so Schoonbrood. Durch aktives Asset Management die Erwartungen der Kunden erfüllen Die digitalen Lösungen der Multi Corpo- ration veranschaulichen den Händlern, wie sich aktive Asset-Management-Stra- tegien auf Kundenfrequenz und Kaufver- halten auswirken und man dabei fl exibel auf Kundenerwartungen eingehen kann. Dazu kann etwa eine markante Laden- ausstattung beitragen oder die aufmerk- samkeitsstarke Zusammenlegung von ▶ „Modemarken investieren im- mer stärker in erlebnisorientierte Statement Stores. Coole Ausstat- tung, Live-DJs und riesige digitale Displays machen bei den Kunden Eindruck.“ Elmar Schoonbrood, Co-CEO, Multi Corporation raum und mehr 01/2025 53

r e t h c i R h p a R / t n e m l i n o n U : o t o F t s e v n I Perfect Match mit Inditex Der stationäre Einzelhan- del lebt: Inditex, aber auch ertragsstarke Konzepte aus Deutschland leben das im Fashion-Bereich, den viele schon abgeschrieben hat- ten, eindrucksvoll vor. Von Fabian Hellbusch Die Marken der Inditex-Gruppe gehören seit mehr als 20 Jahren zu den umsatzstärksten Shops in den europäischen Einkaufszentren von Union Investment. Und die Expansion der erfolgreichsten Fashion- Company der Welt (Umsatz im Geschäftsjahr 2023/24: 35,9 Milliarden Euro) geht weiter. Die Eröffnung des ersten Shops der Fashion-Marke Stradivarius in Berlin – im hippen Einkaufstem- pel Alexa – im letzten November ist nur ein Zeichen der konsequenten Wachstumsstrategie der Spanier. Der neue Stradivarius-Store am pulsierenden Alexanderplatz steht für das Engagement der Marke, ihren Einfluss in Deutschland weiter auszubauen und Teil der lebendi- gen Modewelt Berlins zu werden. Der Kurs ist klar: Dort, wo Inditex bereits erfolgreiche Shops betreibt, zieht das Unternehmen mit anderen und immer wieder neuen Fashion Brands nach. Die Strategie lässt sich in Top-Highstreet-Lagen – die Londoner Oxford Street ist eines der beeindruckendsten Beispiele – ge- nauso beobachten wie in den zen- tral gelegenen Einkaufscentern. Im Alexa ist Inditex bereits seit 2007 mit Zara vertreten, 2018 folgte Bershka und 2022 Pull & Bear. Strategische Partnerschaft auch bei Markteintritten Die Ergänzung um Stradivarius macht das Alexa zum Inditex-Hot- spot in Deutschland. „Die enge Blick ins Shoppingcenter Le Befane im italienischen Rimini. Die Inditex- Marke Stradivarius befindet sich auch in Deutschland auf Expansionskurs. Zusammenarbeit mit Inditex ist in vielen unserer Center ein wesentli- cher Baustein für die hervorragende Performance der Objekte“, sagt Simon Splittgerber, Senior Asset Ma- nager Retail bei Union Investment. Die hohe Qualität der Shoppingcen- ter von Union Investment wiederum lädt Inditex dazu ein, die Zusam- menarbeit weiter zu vertiefen und an der Seite von Union Investment das Angebot im Bereich Fashion und Lifestyle noch breiter zu diversifi- zieren. „Durch den kontinuierlichen Austausch mit Inditex können wir die geplanten neuen Markteintritte von Marken aus der Gruppe frühzei- tig in unsere Planungen einbeziehen und Standorte gemeinsam prüfen und daraus Wettbewerbsvorteile generieren“, so Simon Splittgerber. „Die langjährige und verlässliche Partnerschaft mit Union Investment ist eine der tragenden Säulen unse- res Geschäfts in Deutschland. Unsere gemeinsamen Standorte gehören zu den erfolgreichsten in unserem deutschen Standort-Portfolio“, sagt Matthias Alipaß, Geschäftsführer Deutschland bei Inditex. Wie stark und strategisch die Part- nerschaft mit Inditex von den Han- delsexperten bei Union Investment gerade in den letzten Dekaden ausgebaut wurde, belegen folgen- de Zahlen: Mit 60 Mietverträgen in 16 Centern, von Deutschland über Polen, Spanien, Belgien und Italien bis zur Türkei ist Union Investment der Retailpartner mit der stärksten Inditex-Dichte. Fast 60.000 Quadrat- meter Ladenfläche, rund 3 Prozent der Gesamtfläche im Shoppingcen- ter-Portfolio von Union Investment, sind von Inditex-Marken belegt. Big Player ist vor allem die Marke Zara, die im Limbecker Platz rund 3.451 Quadratmeter belegt, der größte Zara-Shop im Portfolio von Union Investment befindet sich seit Mai 2023 im Le Befane im italieni- schen Rimini mit einer imposanten Verkaufsfläche von 3.355 Quadrat- metern. Aber auch Bershka und Pull & Bear betreiben in einigen Cen- tern von Union Investment Shops mit deutlich über 1.000 Quadrat- metern und sind dort die Besucher- magneten vor allem für das junge, konsumfreudige Publikum. raum und mehr 01/2025 55

einen Blick auf die Mieterstruktur des zwi- schen 1998 und 2003 in zwei Bauabschnit- ten erstellten Ensembles aus der Feder von Herzog & de Meuron zu richten – neben- bei bemerkt: mit Urheberrechten, die ihre ganz besonderen Spezialitäten aufzuwei- sen haben. Über 20 Jahre hinweg kein Leerstand dank innovativer Konzepte Die Fünf Höfe beherbergten zum Ver- kaufszeitpunkt 106 Mietparteien, verteilt auf 24.000 Quadratmeter Büro- und Praxisfläche, 14.000 Quadratmeter Ein- zelhandelsfläche, 3.200 Quadratmeter Wohnfläche und 2.000 Quadratmeter Gas- tronomiefläche, dazu die Kunsthalle mit 1.200 Quadratmeter Ausstellungsfläche, dem „S“-Tüpfelchen in dem faszinierenden Gebäudekomplex. „Insgesamt ein gehobenes und sehr an- spruchsvolles Klientel“, wie Katja Tiede- mann, Senior Assetmanagerin Retail bei Union Investment, über ihre langjährigen Mietpartner zu berichten weiß. Verstärkt wurde die Komplexität im Verkaufspro- zess – „exzellent gemeistert durch eine hervorragende Zusammenarbeit über alle involvierten Fachbereiche“, so Henri Eisen- kopf – durch fünf unterschiedliche Bautei- le, diverse Zuwegungen, unterschiedliche Baujahre, die historische innerstädtische Lage mit speziellen Dienstbarkeiten und Regelungen und so weiter. Flagship-Store von der Massimo Dutti, den mittlerweile erfolgreichsten Shop der Marke in Deutschland, für den ersten Muji, den speziell für die Fünf Höfe entwickelten Rewe-Premium-Markt, das einzigartige Emporio Armani Caffè oder Deutschlands einzigen Alessi-Store. Zudem wurden Bü- roflächen von Mietern wie Lupp + Partner auf Premiumniveau gebracht, exklusive Ausbauten realisiert, die auf die Mieten umgelegt werden konnten. Separat vom Rahmenvertrag mit dem Käufer wurden zuletzt noch einmal rund 8 Millionen Euro in Brandschutz und technische Bereiche in- vestiert. Das Objekt konnte damit in einem Topzustand an den neuen Eigentümer und in gute Hände übergeben werden. Als Assetmanager bleibt Union Investment weiterhin an Bord „Wir freuen uns daher sehr, einen Er- werber gefunden zu haben, der die von uns mitentwickelte Identität des Objekts versteht und wertschätzt“, so Felix Brandt. Der Lohn für 20 Jahre aktive Wert- schöpfung im Bestand drückt sich nicht nur im Kaufpreis aus. Im Rahmen eines Separate- Account-Mandats hat der neue Eigentümer Union Investment beauftragt, die Fünf Höfe weiter als Assetmanager zu betreuen. Wertbeständigkeit garantiert. „Die Fünf Höfe sind eine eigene Welt, die in herausfordernden Zeiten für den Einzelhandel häufig genug ihre Sonder- konjunktur geschrieben haben. In die Zukunftsfähigkeit des Objekts und damit in den erfolgreichen Exit haben wir konti- nuierlich investiert“, so die Assetmanage- rin. „Quasi rund um die Uhr haben unsere Teams mit unserem Property-Manager an Renovierungen, Mieterausbauten und Umquartierungen innerhalb des Objekts und mit unseren Mietpartnern an der Re- alisierung von neuen innovativen Konzep- ten gearbeitet – und es damit geschafft, den Leerstand über 20 Jahre konstant auf null zu halten“, so Katja Tiedemann. Neue Konzepte und Mieterwünsche wurden einbezogen, sei es für den ersten F , r e n h c s r a M e e d A / t n e m : s o t o i n o n U t s e v n I l r e t h c i R h p a R / t n e m l t s e v n I i n o n U Das CityQuartier Fünf Höfe an der noblen Theatiner- straße in Mün- chen zieht eine anspruchsvolle Klientel an. raum und mehr 01/2025 57

hier sommers Temperaturen von 44 Grad Celsius normal sein. Aber auch Orte, deren Flächen vergleichsweise gering versiegelt sind, zugleich jedoch wenig Grünfl ächen haben, wie Wilhelmshaven, werden sich zunehmend aufheizen, so die Prognose. Flächenentsiegelung als zentrales Thema bei Um- und Neubauten Städte sowie Immobilieninvestoren und -eigentümer haben die Erfordernis zu han- deln erkannt und arbeiten im Rahmen von Klimaanpassungsstrategien bei Neu- und Umbauten aktiv daran, natürliche Boden- funktionen zu erhalten oder wiederherzu- stellen. Eines der größten Transformations- projekte mit dem Fokus darauf, Flächen zu entsiegeln, ist die Umwandlung der 1998 eröff neten, rund 6,6 Hektar umfassenden Shoppingmall Blautal-Center in Ulm zu einem gemischt genutzten Quartier mit Gewerbe- und Büroeinheiten, Gastrono- mie- und Freizeitangeboten sowie über 1.000 Wohnungen, realisiert von dem auf Einzelhandelsobjekte spezialisierten Unternehmen HLG Real Estate und dem international agierenden Investment- manager DLE Land Development. In den nächsten zehn Jahren ist geplant, bis zu 20 Prozent der Baumasse zurückzu- führen. Außerdem zielt die Ausgestaltung der Freifl ächen auf Umweltverträglichkeit und Klimaschutz ab, sodass die Bewässe- rung des Quartiers ohne Entnahme von Grundwasser sichergestellt ist. „Mit der Transformation vom Einkaufszentrum zum lebendigen Quartier beschreitet die Stadt Ulm konsequent einen zukunftsgerichte- ten Weg in der Stadtentwicklung, der bei- spielgebend für andere Kommunen sein kann“, sagt Simon Kempf, Geschäftsführer von DLE Land Development. Auch Union Investment nutzt die im Oktober 2024 begonnene taxonomiekon- forme Umgestaltung des ehemaligen, circa zehn Hektar großen Fachmarktzentrums Meister Areal in Nürnberg dazu, Boden- funktionen zu reaktivieren (siehe Beitrag Seite 46–48). So sieht das Revitalisierungs- konzept zugunsten eines modernen und nahezu energieautarken Citylogistik-Hubs mit rund 20.500 Quadratmetern Logistik- fl ächen und einem Nahversorgungszen- trum den Bau eines Parkdecks über dem neu entstehenden Edeka-Supermarkt vor, wodurch ebenerdig weniger Stellplätze benötigt werden, was die Flächenversiege- lung reduziert. Ferner werden Rigolen ge- baut, in denen sich Regenwasser sammeln und langsam ins Erdreich versickern kann. Das entlastet die Kanalisation und ermög- licht die Neubildung von Grundwasser. Prinzip Schwammstadt: Regen lokal speichern Ein weiteres Leuchtturmprojekt befi ndet sich im Berliner Technologiepark Adlers- hof, der seit 1991 auf einer Fläche von 4,2 Quadratkilometern zu einem Standort für Wirtschaft und Wissenschaft ausgebaut wird. Hier errichtete die GSW Sigmaringen auf rund 7.600 Quadratmetern das smarte und nachhaltige Stadtquartier Future Living Berlin unter Berücksichtigung des Schwammstadt-Prinzips, wonach Flächen große Mengen an Wasser aufnehmen und zeitverzögert wieder abgeben können. Das Konzept inkludiert eine dezentrale Regenwasserbewirtschaftung, ermög- licht durch eine wasserdurchlässige Wegedecke, sowie Rigolen und Mulden, über die das Regenwasser langsam versickert. „Auch dezentrale Regenwas- serbewirtschaftung ist smart“, so Birgid Eberhardt, Projektleiterin bei der GSW Sigmaringen, „der Wegebelag ist dafür ein gutes Beispiel. Er ist zwar teurer als gewöhnliche Bodenplatten, aber dafür sparen wir Regenwasserentgelt.“ Warum Boden versiegeln und große Rohre verle- gen, wenn es auch anders geht? ▶ „Wasserdurchläs- siger Wegebelag ist zwar teurer als gewöhnliche Bodenplatten, aber dafür sparen wir Regenwasser- entgelt.“ Birgid Eberhardt, Projektleiterin, GSW Sigmaringen raum und mehr 01/2025 59

Oldenburg 14 m² Bremen 21 m² Ziele, die durch Boden- entsiegelung unterstützt werden: Magde- burg 19 m² Bielefeld 15 m² Potsdam 33 m² 15 m² Osnabrück 17 m² Leipzig München 18 m² 17 m² Gelsenkirchen 23 m² Kassel Grünfläche in Quadratmeter pro Einwohner in Städten* * Auswahl aus 50 Städten mit mindestens 155.000 Einwohnern Deutsche Nachhaltigkeitsstrategie zum Flächenverbrauch: Senkung der Neuinanspruchnahme für Siedlungs- und Verkehrsflächen auf 30 Hektar pro Tag bis zum Jahr 2030. Maßnahmen zur Klimaanpassung Um der Zunahme an heißen Tagen und Tropennächten und weiteren Herausforderungen des Klimawandels zu begegnen, können Planungsprofis aus der Immobilienbranche und Stadtplanung zahlreiche Maßnahmen in neue Projekte und Sanierungen integrieren. Durch die Integration von Schwammstadt-Infrastruktur kann eine nachhaltigere, widerstandsfähigere und lebenswertere Stadtumgebung geschaffen werden. Fassaden- und Dachbegrünung mit Dachgärten und Retentions- gründächern Verschat- tung durch Markisen, Segel und Schirme Schwammstadt-Prinzip Zu einem modernen Regenwasser- management gehören Flächen, die große Mengen Wasser aufnehmen und zeit- verzögert abgeben können. Städte, die solche Flächen schaffen, werden als Schwammstädte bezeichnet. Vorreiter in Europa ist die dänische Haupt- stadt Kopenhagen, die nach mehreren Starkregen-Ereignissen Maßnahmen zur Reduktion von Überflutungsrisiken einleitete. In Deutschland nimmt Berlin eine Vorreiterrolle ein: Um den Umbau zur Schwammstadt zu beschleunigen, wurde dort 2018 die sogenannte Regenwasser- agentur gegründet, die auch Immobilien- eigentümer und -investoren einbezieht. Entsiegelte Schwammstädte Sportplätze, die bei Starkregen als Regen- auffangbecken dienen Pocket-Parks: Grünflächen und Spielplätze im Kleinformat Tiny Forests: angepflanzte Wälder auf einer relativ kleinen Fläche mit einer großen Dichte verbesserte Gebäudedämmung wasser- durchlässige Bodenbeläge helle Gebäude- anstriche Pflanzkübel für versiegelte Böden Reduzierung von Hitzestress und Luft- trockenheit Schaffung von Grün- und Freizeitflächen Reduzierung von Bodentrockenheit und Niedrigwasser, von Grundwasserspiegel- schwankungen und von Überschwemmungen und Hochwasser Minderung von Bodenentwicklungs- veränderungen, Boden- suffosion und -erosion Eingrenzung der Biodiversitätsverluste Nutzung der natürlichen Kühlfunktion der Böden, insbesondere im urbanen Raum Verbesserung des Landschaftswasser- haushalts und Schaffung klimaresilienter Land- schaften Bäume mit großen Kronen zur Verschattung Versickerungs- mulden (Rigolen) entlang von Straßen statt Gullys Quellen: Umweltbundesamt; Deutscher Wetterdienst; National Geographic; Klimaphalt; Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft; Bundesverband Garten-, Landschafts- und Sportplatzbau; Holidu; Bundesministerium für Umwelt, Naturschutz, nukleare Sicherheit und Verbraucherschutz Stabilisierung oder Erholung des Grund- wasserspiegels Regenwasserspeicherung durch Retentionszisternen Bewässerungssystem mit Regenwasser raum und mehr 01/2025 61

Einkaufsmöglichkeiten entfernt? Welche Gruppe nutzt welches Verkehrsmittel? Diese Fragen lassen sich in digitalen Mitar- beiterbefragungen ermitteln, aus denen sich eine Art Verkehrsstatistik ableiten lässt. Aber diese Evaluierungen muss man sehr genau ansehen. Mit Zahlen allein kann man der Komplexität dieses Bereichs nicht begegnen. Warum? Wir haben einen Kunden beraten, dessen Mitarbeiter laut Onlinebefragung Carsha- ring ablehnten. Entsprechend sollte es für die Mobilitätsstrategie des Bürogebäudes vernachlässigt werden. In Interviews vor Ort haben wir dann festgestellt, dass die Mitarbeiter noch nie Carsharing genutzt hatten, sich damit gar nicht auskannten. Heute darf ein sinnvoller Baustein we- gen fehlender Expertise nicht ignoriert werden – schließlich können Schulungen und Anreize Lücken schließen. Denn wenn etwa ein Standort schlecht an den ÖVNP angebunden ist, muss es heute Pfade rund ums Gebäude geben, auf denen Mitarbei- ter flexibel kommen und gehen können. Welche Rolle spielt Nachhaltigkeit in diesem Feld? Ein ganzheitliches Mobilitätskonzept kann den sehr individuellen ESG-, CSRD- oder CO2-Auflagen eines Mieters oder Asset- managers konkret begegnen. Das ist heute nicht mehr nur die Elektrifizierung der Flotte, auch Deutschlandticket, Job-Rä- dern, Mobilitätsbudgets und Carsharing begegnen Vorgaben. Gleichzeitig wollen Unternehmen wettbewerbsfähig bleiben und Fachkräfte anziehen. Auch deshalb kann man in diesem Bereich keine Schab- lone anlegen. Inwiefern kann ein Mobilitätszertifikat helfen? Einerseits muss der Markt überlegen, wie viele Zertifikate für Gebäude sinnvoll sind. Andererseits kann eine Standarisierung durchaus sinnvoll sein, zumal dadurch manchmal neue Budgets erschlossen wer- den können. Allerdings muss genügend Raum für Individualität bleiben. Außer- dem sollte man immer abwägen, ob man l i i i r e g G k n m o D / t n e m t s e v n I i n o n U : o t o F das Kapital, das eine Zertifizierung kostet, für konkrete Mobilitätsmaßnahmen ein- setzen kann. In einen Raum für Fahrräder oder E-Ladestationen zu investieren, kann aus meiner Sicht für eine Immobilie eben- so wertvoll sein wie ein Zertifikat. Sie beraten Union Investment beim Münchner Transformationsprojekt Lovt Vibe. Richtig. Das Gebäude ist gut in den öffentlichen Nahverkehr integriert, uns war die individuelle Mobilität aber ebenso wichtig. Deshalb gibt es einen Raum für Fahrräder, der 25 Prozent mehr Platz bie- tet als gesetzlich vorgeschrieben. Es gibt Stell plätze für Lastenräder, Lade stationen für E-Bikes sowie eine Station für die Reparatur und Reinigung von Rädern – Anreize, um auf klimafreundlichem Weg zum Lovt zu kommen. Daneben sorgen unter anderem Carsharing und E-Lade- säulen dafür, dass die verbliebene Fläche effizient genutzt wird. Emil Pabst ist Geschäftsleiter und Prokurist des Unternehmens Veomo Consulting in München, das standortspezifische Mobilitätsberatung anbietet. raum und mehr 01/2025 63

Sie schwimmen auf Kanälen, Seen oder Meeren – Gebäude und Strukturen, die dem Sie schwimmen auf Kanälen, Seen oder Meeren – Gebäude und Strukturen, die dem Wohnen, Arbeiten oder dem Vergnügen dienen. Für viele Nutzer sind sie Ausdruck ihrer Wohnen, Arbeiten oder dem Vergnügen dienen. Für viele Nutzer sind sie Ausdruck ihrer Individualität, für andere aufgrund des steigenden Meeresspiegels womöglich bald Individualität, für andere aufgrund des steigenden Meeresspiegels womöglich bald eine Notwendigkeit. Von Petra Nickisch-Kohnke eine Notwendigkeit. Von Petra Nickisch-Kohnke raum und mehr 01/2025 65 ▶

seldorfer Architekt Jürgen Schubert von Structurelab. Mit seinem Team entwickelt er Überbauungen von Straßen und Auf- stockungen von Gebäuden – um keine zu- sätzlichen Flächen zu versiegeln. „So sind wir auch auf das Thema Floating Struc- tures gestoßen.“ Ihr erster Entwurf, um Wohnraum im Düsseldorfer Medienhafen zu schaffen, galt im vergangenen Jahr dem kleinen Hafenbecken. 15 schwim- mende Wohnungen über zwei Etagen, davor kleine Terrassen und Grünflächen, auf den Dächern Fotovoltaik, so schlug es das Architekturbüro in Zusammenarbeit mit dem Düsseldorfer Holzmodulbauer MOD21 vor. Schnell zeigte sich die Stadt begeistert und stellte dem Projekt sogar noch mehr Platz im großen Hafenbecken in Aussicht, weshalb Structurelab seinen Entwurf aktuell überarbeitet. „Wie können wir das Element Wasser noch stärker ein- beziehen, zur Energiegewinnung, zur Sammlung des Regenwassers oder zur Flexibel gestaltbar: Das Düsseldorfer Architekturbüro Structurelab entwi- ckelte ein Holzmo- dulsystem für das Wohnen auf dem Wasser. Es soll unter anderem im Düssel- dorfer Medienhafen zur Anwendung kommen. B A L E R U T C U R T S , n e r g m o H l l i e n a D : s o t o F Anlieferung der Materialien per Schiff?“, überlegt Jürgen Schubert. Ein zweiter schwimmender Entwurf seines Büros, das er gemeinsam mit Alexander Prang führt, gewann 2024 den ersten Preis beim Architekturwettbewerb Monaco Smart & Sustainable Marina. An manchen Plattformen ankern Jach- ten, andere dienen als Swimmingpool Wieder stand für Structurelab die Modu- larität im Vordergrund, ebenso wie die Nachhaltigkeit, als es darum ging, eine schwimmende Marina für eine Calanque in Südfrankreich zu konzipieren. „Die Jachten sollen an der Marina festma- chen und nicht mit ihren Ankern den Meeresboden verletzen, das ist die Idee dahinter“, erklärt Jürgen Schubert. „Unser Marina-Entwurf ist eine Holzkonstruktion mit 100 Prozent recyceltem Kunststoff. Einzelne Räume, die optional als Hotel- zimmer, Restaurant oder Gewerbefläche genutzt werden können, gruppieren sich um einen zentralen, offenen Platz, einen Treffpunkt.“ Auf die Ideen aus Düsseldorf sind auch die Mitveranstalter der diesjährigen World Conference on Floating Solutions (WCFS) aufmerksam geworden. Das fin- nische Unternehmen Bluet Floating Solu- tions hat Jürgen Schubert eingeladen, auf der 5. WCFS, die vom 1. bis 3. September 2025 in Espoo, Finnland, stattfinden wird, über seine Entwürfe zu berichten. Tytti Sirola, Geschäftsführerin von Bluet Floating Solutions, kann selbst auf eine jahrelange Erfahrung mit schwimmenden Lösungen zurückblicken. 2016 eröffneten die Bäder des Bluet-Projekts „Allas Sea Pool Helsinki“ im Hafen von Helsinki. Eine schwimmende Plattform, in die ein Warm- wasserpool, ein Meerwasserpool und ein Kinderbecken integriert sind. Seitdem sind international viele schwimmende Gebäude und Pools dazugekommen. „Wir konzipieren und liefern schwimmende Pools und Thermalbäder, entwickeln aber auch schwimmende Infrastrukturen für ganze Wohn-, Gewerbe- oder andere Konzepte“, erklärt Tytti Sirola. ▶ raum und mehr 01/2025 67

Oceanix in Busan, Südkorea: Der Entwurf für den weltweit ersten Prototyp einer nachhaltigen schwimmenden Stadt stammt aus dem Büro des dänischen Stararchitekten Bjarke Ingels. Auf einer Fläche von 6,3 Hektar sollen einmal 12.500 Menschen leben. Die kleinen Hausinseln gründen auf schwimmenden Modulen, die das Kopenhagener Architekturstudio Mast ent- wickelt hat und die aus Rezyklaten bestehen (links). Rechts: In einer Lagune bei der Hauptstadt Malé entsteht die Maledives Floating City, die Tausenden Einwohnern eine Zuflucht vor dem steigenden Meeresspiegel bieten soll. raum und mehr 01/2025 69

In & Out Kontakt VERKAUF: Hotel in Stuttgart Das Hotel Le Méridien in Stuttgart wurde erfolgreich an ein Joint Venture der HWS Immobilien- und Vermögens- verwaltung, des Family Office der Familie Schommartz und der MHP Hotel AG verkauft. Rund 19 Jahre zählte es zum Portfolio des UniInstitutional European Real Estate. VERKAUF: Büroimmobilie in Wien In Wien hat Union Investment das Bürogebäude Doppio Offices profitabel an eine österreichische Holding ver- kauft, um die Büroquote im Portfolio zu senken. Das Gebäude zählte seit 2016 zum Bestand des immofonds 1. VERKAUF: Hotelkomplex in Charleston Union Investment hat die frühzeitige Chance im US-Hotel- markt genutzt, um das Hyatt House / Hyatt Place im histo- rischen Stadtzentrum von Charleston aus dem Bestand des UniImmo: Global zu verkaufen. Neuer Eigentümer ist die US-Investmentplattform Highline Hospitality Partners. ) 3 ( t n e m t s e v n I i n o n U / s o t o h P k c o t S y m a A / n o s n e D l l l i h P , s e g a m I y t t e G : s o t o F , ) 2 ( k c o t s r e t t u h s , s e g a m i s u i t i r u a m , l o t o F k c o t S y m a A / r e n t s r ö F r e v i l O Online & Service www.realestate.union-investment.com/ magazin Nutzen Sie den Magazin-Bereich auf unserer Website, um sämtliche Inhalte an einem Ort gebündelt zu finden. Das Magazin bietet Ihnen: • Beiträge der raum und mehr-Redaktion • Beiträge zu unserer „manage to green“ – Nachhaltigkeitsstrategie • Hintergrundgeschichten zu unseren Immobilienaktivitäten Das Themenportal zu unserer Nachhaltigkeits- strategie finden Sie hier: www.managetogreen.de Kontaktieren Sie uns Union Investment Real Estate GmbH Fabian Hellbusch Leiter Marketing und Kommunikation Valentinskamp 70/EMPORIO D-20355 Hamburg Tel. +49 (40) 34919-4160 fabian.hellbusch@union-investment.de Impressum raum und mehr Das Immobilienmagazin von Union Investment Herausgeber Union Investment Real Estate GmbH Verantwortlich für den Inhalt Fabian Hellbusch Namentlich gekennzeichnete Beiträge geben die Meinung der Autoren wieder. Chefredaktion Fabian Hellbusch Planung Elke Hildebrandt Schlussredaktion Christine Mattauch Art Direction Frauke Backer Bildredaktion Annegret Strauß, Franziska Schade Infografik Lena Teuber Lektorat Christiane Barth Litho pixactly media gmbh Verlag C3 Creative Code and Content GmbH, Heiligegeistkirchplatz 1, D-10178 Berlin Druck optimal media GmbH, Glienholzweg 7, D-17207 Röbel Erste Ausgabe 1995 Erscheinungstermine Zweimal jährlich im März und September Sprachen Deutsch und Englisch Auflage 3.800 Exemplare Papier und Druck dieses Magazins sind nach FSC®zertifiziert. Die Druckerei optimal media garantiert eine umweltgerechte Produktionskette. Die nächste raum und mehr erscheint im September 2025 raum und mehr 01/2025 71